L'acquisition prévue de 🇱🇺 Circuit Foil Luxembourg par le fournisseur chinois de pièces de batterie pour véhicules électriques 🇨🇳 Jiujiang Defu Technology (德福科技) a échoué après que le Luxembourg a imposé des restrictions supplémentaires sur l'accord. Defu a déclaré dans un dépôt à la Bourse de Shenzhen le soir du 11 janvier qu'il avait décidé d'abandonner l'acquisition à 100 % de Circuit Foil Luxembourg, un fabricant de feuilles de cuivre électrolytique haut de gamme utilisées dans divers produits technologiques, y compris les batteries pour véhicules électriques, les smartphones et les semi-conducteurs. L'accord avait été convenu en juillet dernier entre Defu et Volta Energy Solutions, une filiale luxembourgeoise de Solus Advanced Materials cotée à Séoul, qui possède entièrement Circuit Foil. La transaction était évaluée à 174 millions d'euros (204 millions de dollars US). Dans le dépôt du 11 janvier, la société basée dans la province du Jiangxi a déclaré avoir reçu un avis du ministère luxembourgeois de l'Économie le 9 janvier, détaillant les résultats d'un examen obligatoire des investissements pour les investisseurs étrangers. L'avis indiquait que Defu ne serait autorisé à acquérir qu'une participation minoritaire et se voyait refuser la possibilité de prendre une participation qui lui permettrait de veto sur les décisions d'entreprise. De plus, des restrictions seraient imposées à sa gestion de domaines tels que la gouvernance d'entreprise, les secrets commerciaux et la propriété intellectuelle. Alors que la date limite provisoire pour l'accord d'achat d'actions est passée le 9 janvier, les deux parties ont conclu qu'il serait "impossible" de finaliser l'accord sous les restrictions réglementaires imposées par les autorités luxembourgeoises, selon la déclaration. Le 10 janvier, les deux parties ont convenu de mettre fin à l'accord dans des termes "amicaux". Volta Energy doit rembourser le dépôt de 10 % déjà payé par Defu. Les procédures réglementaires du côté chinois avaient déjà été complétées, Defu ayant établi une filiale entièrement détenue, Kwaxkaro Luxembourg, dans le cadre de l'accord. Selon un porte-parole du ministère de l'économie luxembourgeois, la décision concernant l'acquisition proposée par Defu de Circuit Foil était le résultat de l'application du mécanisme national de filtrage des investissements directs étrangers conformément aux réglementations de l'UE adoptées depuis septembre 2023. Le mécanisme vise à "protéger les secteurs jugés critiques" tant pour le pays que pour l'UE dans son ensemble, et dans ce contexte, le cas de Defu a été examiné et a reçu une "autorisation conditionnelle." Defu a souligné que l'échec de l'acquisition n'affecterait pas sa production ordinaire, ses opérations ou sa position financière, et qu'il continuerait à "accélérer le développement de [son] activité de feuilles de cuivre pour circuits électroniques haut de gamme." Dans un dépôt séparé le 11 janvier, Defu a déclaré avoir convenu d'acquérir une participation majoritaire dans le producteur national de feuilles de cuivre Huiru Technology, accédant à une capacité de production annuelle de 20 000 tonnes métriques de feuilles de cuivre électrolytique. La société a déclaré que l'acquisition s'inscrivait dans sa stratégie d'entreprise, abordant la question de sa propre capacité de production "atteignant un point de saturation." Le prix de l'accord n'a pas été déterminé. Dans son annonce de juillet, Defu avait décrit l'accord luxembourgeois comme ayant "une importance stratégique significative." L'acquisition visait à donner à la société le contrôle des produits en feuilles de cuivre haut de gamme, pour lesquels la Chine dépend fortement des importations. La société a déclaré que la transaction visait non seulement à résoudre les déséquilibres commerciaux dans le secteur, mais aussi à renforcer la sécurité de la chaîne d'approvisionnement nationale et à s'attaquer aux "points de blocage" technologiques du pays.