Die geplante Übernahme von 🇱🇺 Circuit Foil Luxembourg durch den chinesischen Anbieter von EV-Batterieteilen 🇨🇳 Jiujiang Defu Technology (德福科技) ist gescheitert, nachdem Luxemburg zusätzliche Einschränkungen für den Deal auferlegt hat. Defu gab in einer Mitteilung an die Shenzhen Stock Exchange am Abend des 11. Januar bekannt, dass man beschlossen habe, die 100%ige Übernahme von Circuit Foil Luxembourg, einem Hersteller von hochwertigem elektrolytischem Kupferfolie, die in verschiedenen technischen Produkten, einschließlich Batterien für Elektrofahrzeuge, Smartphones und Halbleiter, verwendet wird, aufzugeben. Der Deal wurde im vergangenen Juli zwischen Defu und Volta Energy Solutions, einer luxemburgischen Tochtergesellschaft des in Seoul gelisteten Unternehmens Solus Advanced Materials, das Circuit Foil vollständig besitzt, vereinbart. Der Preis für die Transaktion betrug 174 Millionen Euro (204 Millionen US-Dollar). In der Mitteilung vom 11. Januar erklärte das in der Provinz Jiangxi ansässige Unternehmen, dass es am 9. Januar eine Mitteilung vom luxemburgischen Ministerium für Wirtschaft erhalten habe, in der die Ergebnisse einer obligatorischen Investitionsprüfung für ausländische Investoren detailliert beschrieben wurden. In der Mitteilung wurde gesagt, dass Defu nur eine Minderheitsbeteiligung erwerben dürfe und ihm die Möglichkeit verwehrt werde, eine Beteiligung zu übernehmen, die ihm ein Vetorecht bei Unternehmensentscheidungen ermöglichen würde. Darüber hinaus würden Einschränkungen bei der Verwaltung von Bereichen wie Unternehmensführung, Geschäftsgeheimnissen und geistigem Eigentum auferlegt. Da die vorläufige Frist für den Aktienkaufvertrag am 9. Januar abgelaufen war, kamen beide Parteien zu dem Schluss, dass die Durchführung des Deals unter den von den Behörden in Luxemburg auferlegten regulatorischen Einschränkungen "unmöglich" sei, so die Erklärung. Am 10. Januar einigten sich die beiden Parteien darauf, den Deal "freundschaftlich" zu beenden. Volta Energy wird die bereits von Defu gezahlte 10%-Anzahlung zurückerstatten. Die regulatorischen Verfahren auf chinesischer Seite waren bereits abgeschlossen, wobei Defu eine vollständig im Besitz befindliche Tochtergesellschaft, Kwaxkaro Luxembourg, im Rahmen des Abkommens gegründet hatte. Laut einem Sprecher des luxemburgischen Wirtschaftsministeriums war die Entscheidung über Defus vorgeschlagene Übernahme von Circuit Foil das Ergebnis der Anwendung des nationalen Screening-Mechanismus für ausländische Direktinvestitionen gemäß den seit September 2023 verabschiedeten EU-Vorschriften. Der Mechanismus zielt darauf ab, "Sektoren zu schützen, die als kritisch angesehen werden" für das Land und die EU insgesamt, und in diesem Zusammenhang wurde der Fall Defu überprüft und erhielt "bedingte Genehmigung." Defu betonte, dass die gescheiterte Übernahme keine Auswirkungen auf die gewöhnliche Produktion, den Betrieb oder die finanzielle Lage haben werde und dass man weiterhin "die Entwicklung [seines] Geschäfts mit hochwertiger elektronischer Schaltungskupferfolie beschleunigen" werde. In einer separaten Mitteilung am 11. Januar erklärte Defu, dass man sich darauf geeinigt habe, eine Mehrheitsbeteiligung an dem inländischen Kupferfolienhersteller Huiru Technology zu erwerben, wodurch man Zugang zu einer jährlichen Produktionskapazität von 20.000 metrischen Tonnen elektrolytischer Kupferfolie erhält. Das Unternehmen erklärte, dass die Übernahme mit seiner Unternehmensstrategie übereinstimme und das Problem der eigenen Produktionskapazität "den Sättigungspunkt erreicht" angehe. Der Preis für den Deal wurde noch nicht festgelegt. In seiner Ankündigung im Juli beschrieb Defu den luxemburgischen Deal als von "bedeutender strategischer Wichtigkeit." Die Übernahme sollte dem Unternehmen die Kontrolle über hochwertige Kupferfolienprodukte geben, auf die China stark auf Importe angewiesen ist. Das Unternehmen erklärte, dass die Transaktion nicht nur darauf abzielte, Handelsungleichgewichte im Sektor zu beheben, sondern auch die Sicherheit der heimischen Lieferkette zu stärken und die "Engpässe" in der Technologie des Landes anzugehen.