le SOL transféré sur @base est-il victime de bots pour exploiter @AerodromeFi et/ou pour simuler l'adoption de Solana sur la chaîne ? la réponse courte : les 2 principales adresses ont déplacé 34M SOL ou 4,8B $ de volume, elles ajoutent/enlèvent de la liquidité dans les mêmes quelques blocs et ont généré peu de frais, ce qui implique qu'elles ne le font pas pour l'argent mais pour gonfler les métriques d'adoption. Comment construisons-nous une classification du Wash Trading ? Une adresse est classée comme Wash Trading si elle répond à TOUS les critères suivants : 1) Ratio de Solde > 85% Le ratio du volume envoyé au volume reçu doit être supérieur à 85 %. Cela indique que l'adresse achète et vend des montants presque égaux (par exemple, envoyé 1000 SOL et reçu 950 SOL = 95 % de ratio de solde). 2) Position Nette < 15 % du Volume Moyen La différence absolue entre le volume reçu et le volume envoyé doit être inférieure à 15 % du volume moyen. Cela confirme une accumulation ou une distribution minimale. 3) Moins de 10 Contreparties L'adresse doit interagir avec moins de 10 contreparties uniques. Les routeurs et agrégateurs légitimes interagissent avec des centaines d'adresses, tandis que les traders de wash utilisent généralement 1 à 3 pools DEX. 4) Volume Total > 100 SOL Seuil de volume minimum pour filtrer les poussières et le bruit. Méthodologie : Après avoir construit ces critères de classification, nous pouvons identifier le Wash Trader. Adresses de Wash trouvées ici avec les 2 principales adresses représentant 44 % du volume total : Qu'est-ce qui est organique ? Les adresses sont classées comme ORGANIC si elles : 1) Ont de Nombreuses Contreparties (>50) Les adresses interagissant avec plus de 50 contreparties sont probablement des routeurs DEX, des agrégateurs ou d'autres infrastructures - pas des traders de wash. 2) Ont une Position Nette Significative Les adresses qui accumulent ou distribuent des montants significatifs (position nette >15 % du volume) s'engagent dans de véritables achats/ventes. 3) Ont un Ratio Achat/Vente Déséquilibré Les adresses où les volumes d'achat et de vente diffèrent considérablement (ratio de solde <85 %) ne font pas de round-tripping. Adresses Organiques trouvées ici avec toutes les adresses représentant ~30 % du volume total : Comment et pourquoi les 2 principaux traders de wash déplacent-ils autant de volume ? Ce qui m'a vraiment surpris ici, c'est que les 2 principales adresses ne se contentaient pas de déplacer du SOL sur les pools AERO, mais ajoutaient et retiraient également de la liquidité dans les mêmes quelques blocs, ce qui me semble absurde puisqu'elles ne gagnaient pas vraiment beaucoup de frais. Si vous regardez leur PNL, c'est plutôt continu. Comment cela fonctionne-t-il cependant ? Le Mécanisme (Churning LP) 1 - AJOUTER DE LA LIQUIDITÉ : Le contrat envoie SOL + USDC au pool Aerodrome 2 - RECEVOIR NFT : Obtient le NFT de Position Slipstream représentant la position LP 3 - STAKER : Dépose le NFT dans le gauge pour les récompenses AERO RETIRER : Peu après, retire la liquidité (récupère SOL + USDC) 4 - RÉPÉTER : Ce processus se répète ~50 000 fois RÉSULTAT : Position nette ≈ 0, mais un "volume" massif généré Distinction Importante : Ce n'est PAS du wash trading traditionnel (faux échanges entre adresses). Au lieu de cela, c'est du churning LP - ajout/retrait répété de liquidité pour gonfler artificiellement le volume de transfert tout en maintenant une exposition nette proche de zéro. Les Résultats Vous pouvez vérifier sur @arkham et sur ma propre analyse que des adresses telles que 0x7c460d504c1600Fb8c030ff0D3b7E02BAb268309 ont eu un PNL net de 2,08K $, ce qui est extrêmement minimal pour la quantité de SOL et d'USDC déplacée. Cela m'a amené à croire que c'est soit A) Une équipe axée sur la simulation de l'adoption de Solana transféré sur Base B) Une équipe avec un très faible alpha edge qui ne sait pas comment gagner de l'argent avec le SOL. (je recommande fortement de consulter Solana DeFi, c'est génial et vous pouvez mieux utiliser votre SOL là-bas)

certaines notes que j'aimerais ajouter avant que d'autres analystes de données EVM ne viennent pour cela : 1) oui, je suis d'accord que mesurer le volume DeFi est plus délicat et qu'il y a une comptabilité non standard ici puisque je mesure *tous* les transferts Solana. Je soutiendrais que tous les mouvements sur une chaîne sont de nature économique. 2) le compteur est encore en synchronisation et je peux actualiser le compte sur cette page un peu plus tard dans la journée puisque j'utilise ma propre machine locale lol 3) j'ai ajouté un moyen de retirer les 2 premières adresses du compte et pourtant le trading de lavage représente toujours ~2/3 du volume économique sur base, ce qui n'est pas génial. Mon point est de prouver qu'il s'agit d'une véritable tendance et pas seulement de 2 adresses qui génèrent le volume. 4) j'ai essayé de classifier et d'étiqueter toutes les adresses connues possibles, mais beaucoup d'entre elles n'étaient tout simplement *pas* étiquetées sur basescan, arkham, routescan, etc.