wordt de gebridged SOL op @base gebottet om @AerodromeFi te farmen en/of om valse gebridged Solana-adoptie op de keten te creëren? de korte antwoord: de top 2 adressen verplaatsten 34M SOL of $4,8B volume, ze voegen/verwijderen liquiditeit binnen dezelfde paar blokken & maakten enkele off fees, wat impliceert dat ze dit niet voor geld doen maar om adoptie-metrics op te blazen. Hoe construeren we een classificatie van Wash Trading? Een adres wordt geclassificeerd als Wash Trading als het aan ALLE volgende voorwaarden voldoet: 1) Balansratio > 85% De ratio van verzonden naar ontvangen volume moet groter zijn dan 85%. Dit geeft aan dat het adres bijna gelijke hoeveelheden koopt en verkoopt (bijv. verzonden 1000 SOL en ontvangen 950 SOL = 95% balansratio). 2) Netto positie < 15% van het gemiddelde volume Het absolute verschil tussen ontvangen en verzonden volume moet minder zijn dan 15% van het gemiddelde volume. Dit bevestigt minimale accumulatie of distributie. 3) Minder dan 10 tegenpartijen Het adres moet interactie hebben met minder dan 10 unieke tegenpartijen. Legitieme routers en aggregators hebben interactie met honderden adressen, terwijl wash traders meestal 1-3 DEX pools gebruiken. 4) Totaal volume > 100 SOL Minimale volumekwalificatie om stof en ruis eruit te filteren. Methodologie: Na het opstellen van deze classificatiecriteria kunnen we de Wash Trader parseren. Wash Adressen hier gevonden met de top 2 adressen die 44% van het totale volume hebben: Wat is organisch? Adressen worden geclassificeerd als ORGANISCH als ze: 1) Veel tegenpartijen hebben (>50) Adressen die met 50+ tegenpartijen interageren zijn waarschijnlijk DEX-routers, aggregators of andere infrastructuur - geen wash traders. 2) Een significante netto positie hebben Adressen die significante hoeveelheden accumuleren of distribueren (netto positie >15% van volume) zijn betrokken bij echte aankopen/verkoop. 3) Een onevenwichtige koop/verkoop ratio hebben Adressen waar koop- en verkoopvolumes aanzienlijk verschillen (balansratio <85%) zijn geen round-tripping. Organische Adressen hier gevonden met alle adressen die ~30% van het totale volume zijn: Hoe & Waarom verplaatsen de top 2 wash traders zoveel volume? Het echt verrassende voor mij hier was dat de top 2 adressen niet alleen SOL op AERO pools verplaatsten, maar ook liquiditeit binnen dezelfde paar blokken toevoegden en verwijderden, wat voor mij dom lijkt aangezien ze daar echt niet zoveel van fees maakten. als je naar hun PNL kijkt, is het vrij continu. Hoe werkt dit echter? Het Mechanisme (LP Churning) 1 - LIQUIDITEIT TOEVOEGEN: Contract stuurt SOL + USDC naar de Aerodrome pool 2 - ONTVANG NFT: Krijgt Slipstream Position NFT die de LP-positie vertegenwoordigt 3 - STAKEN: Stort NFT in gauge voor AERO-beloningen VERWIJDEREN: Kort daarna, verwijdert liquiditeit (krijgt SOL + USDC terug) 4 - HERHALEN: Dit proces herhaalt zich ~50.000 keer RESULTAAT: Netto positie ≈ 0, maar enorme "volume" gegenereerd Belangrijke Onderscheid: Dit is GEEN traditionele wash trading (neptransacties tussen adressen). In plaats daarvan is het LP churning - herhaaldelijk liquiditeit toevoegen/verwijderen om het overdrachtsvolume kunstmatig op te blazen terwijl de netto blootstelling bijna nul blijft. De Resultaten Je kunt op @arkham en op mijn eigen analyse controleren dat adressen zoals 0x7c460d504c1600Fb8c030ff0D3b7E02BAb268309 een netto PNL van $2.08K hadden, wat extreem minimaal is voor de hoeveelheid SOL en USDC die rondbeweegt. dit heeft me doen geloven dat dit ofwel A) Een team is dat zich richt op het faken van de adoptie van gebridged Solana op Base B) Een team met een zeer slechte alpha edge dat niet weet hoe geld te verdienen met SOL. (zeer aan te raden om Solana DeFi te bekijken, het is geweldig en je kunt daar beter gebruik maken van je SOL)

enkele opmerkingen die ik wil toevoegen voordat andere EVM-gegevensanalisten hiervoor komen: 1) ja, ik ben het ermee eens dat het meten van DeFi-volume moeilijker is en dat er enige niet-standaard boekhouding is, aangezien ik *alle* Solana-transfers meet. Ik zou beargumenteren dat alle bewegingen op een keten economisch van aard zijn. 2) de teller is nog steeds aan het synchroniseren en ik kan de telling op deze pagina later vandaag vernieuwen, aangezien ik mijn eigen lokale machine gebruik lol 3) ik heb een manier toegevoegd om de top 2 adressen uit de telling te verwijderen en toch is de wash trading nog steeds ~2/3 van het economische volume op base, wat niet geweldig is. Mijn punt is om te bewijzen dat dit een echte trend is en niet alleen 2 adressen die het volume aandrijven. 4) ik heb geprobeerd om alle mogelijke bekende adressen te classificeren en te labelen, maar veel van hen waren echt gewoon *niet* gelabeld op basescan, arkham, routescan, enz.