$INTC:n otsikkotulokset, erityisesti Q1:n ohjeistukset, eivät näytä hyviltä, mutta puhelun jälkeen hyviä tuloksia on paljon enemmän kuin jotkut saattavat kuvitella. Pääsyy siihen, miksi $INTC missasi Q1-oppaansa, on se, ettei heillä ole tarpeeksi prosessoritarjontaa: "Kun siirrymme vuoteen 2026, puskurivarastomme on ehtynyt ja waferien siirtyminen palvelimiin, joka alkoi Q3:lla, ei tule ulos ennen Myöhäistä Q1 '26. Tämän seurauksena, kuten viime neljänneksellä totesimme, sisäiset tarjontarajoitteemme ovat kovimmat ensimmäisellä neljänneksellä." Prosessorista on pulaa. Pääsyy on se, etteivät he odottaneet tällaista CPU-kysyntää, sillä se alkoi kasvaa Q3:lla ja Q425:llä. Q3:lla ja Q4:llä $INTC oli vielä jonkin verran varastoa, mutta nyt se on pudonnut vain 40 %:iin entisestä. Tällä hetkellä heidän mukaansa tilanne on: "Kyse on kirjaimellisesti kädestä suuhun, mitä voimme saada tehtaasta ja mitä voimme tarjota asiakkaille, on se, miten hallitsemme sitä." Hyvä uutinen on, että $INTC odottaa saavansa paljon paremman tarjonnan Q1:n ja Q2:n lopussa vastatakseen tähän kysyntään. Samaan aikaan hyvä uutinen on, että Lip-Bu Tan mainitsi hyperskaalaajien kanssa keskustellessaan odottavansa tämän kysynnän kestävän paitsi muutaman neljänneksen myös useita vuosia, kun tekoälyagenttien tarve kasvaa. Lisäksi he puhuivat tämän olevan x86-juttu, joten $AMD sijoittajien pitäisi olla innoissaan, jos $AMD oli "valmis" tähän kysyntään. Tehtaan liiketoiminta Vaikka emme saaneet ulkoisia asiakasilmoituksia $INTC fab-segmentistä, saimme tietoa, että niitä tulisi odottaa vuoden jälkimmäisellä puoliskolla, kun asiakkaat sitoutuvat volyymiin. Edistyneestä pakkaamisesta oli paljon myönteisiä kommentteja, erityisesti kun mainittiin, ettei liiketoimintaa tulisi olemaan muutamia satoja miljoonia, kuten he ehkä ajattelivat 12 kuukautta sitten, vaan useita miljardeja. Hyvä positiivinen merkki oli, että $INTC aiemmasta oppaasta CapExin laskusta on nyt alhaalla, suunnitelmat CapExin pysymisestä tasaisena. Tämä osoittaa, että he valmistautuvat uusiin asiakkaisiin tällä segmentillä. Toinen hyvä puoli on, että $INTC on puhdastilat. He tarvitsevat työkaluja: "Siitä huolimatta, kun katsoo CapExiä, se on hieman vivahteikkaampi kuin pelkkä litteä tai hieman alas. Avaruudessa se on itse asiassa huomattavasti vähemmän. Joten käytämme paljon vähemmän aikaa avaruudessa. Uskomme, että meillä on hyvä jalanjälki puhtaan tilan suhteen. Ja mihin käytämme enemmän rahaa, on työkalu. Joten lisäämme työkalujen kulutusta huomattavasti vuonna 2026 verrattuna vuoteen '25 myös tämän toimitusvajeen korjaamiseksi." Hyvä puoli tässä on, että työkalut saa paljon nopeammin kuin jos pitäisi rakentaa puhtaita huoneita. Osake on tänään laskenut, mutta viime päivinä se on noussut paljon. Väitöskirjani $INTC on edelleen positiivinen, erityisesti kun siirrymme Q2:lle, jossa $INTC toisaalta voi alkaa hyödyntää korkeaa prosessorin kysyntää paremmin, mutta toisaalta sillä on kapasiteetti ja valmius huolehtia vihdoin ulkopuolisista asiakkaista sekä sirutuotannolla että kehittyneellä pakkauksella. ...