mNAV-kompressio iskee kovaa. Vain DAT:t, joiden volyymi on merkittävä preemio, ovat $MSTR ja $BMNR ~1,2x. Tämä viittaa muutamaan keskeiseen asiaan. Jutteli @kishan__shah kanssa aiemmin seurauksista. Näkymäni neljännelle 👇 neljännekselle 1) Palkkio on varattu niille, joilla on etuoikeutettu pääsy pääomamarkkinoille ylivoimaisen markkinoinnin tai huomion tuoton kautta (saylor, lee). Tämä tarkoittaa sitten 2) Kaikki muut käyvät kauppaa alennuksella kuin suljetussa rahastossa, koska valtionkassat eivät teoriassa koskaan myy. Mutta entä ETH:n ja SOL:n panostustuotto?! No, totta puhuen, se ei vain liikuta neulaa nettoarvon kertymisessä verrattuna pääomamarkkinoiden suunnitteluun. 3) Tämä tarkoittaa, että potenssilain jakaumat toimivat, kuten totesin, jossa ensimmäisen sijan voittaja saa 60-70%+ markkinaosuuden ja laskee alaspäin. Joten mitä tämä tarkoittaa PIPE-sijoittajille, jotka ovat jumissa DAT:ien arvon tai tulevaisuuden alapuolella? 4) Monet 3.-6. sijan ETH- tai SOL DAT:t eivät pysty erottumaan tarpeeksi nopeasti kerätäkseen tarpeeksi kaupankäyntivolyymia kompensoidakseen PIPE-sijoittajien myyntipainetta ja jatkavat kaupankäyntiä alennuksella. Tapahtuuko yritysjärjestelyt ennemmin vai myöhemmin? Ehkä. Huomaa myös, että monilla näistä sponsoreista ei ole kiinnostusta tai liiketoimintaa. Monilla on 12 kuukauden lukitukset osakkeissaan. 5) Nth BTC / SOL / ETH DAT:t tai kuka tahansa, joka yrittää pelata pankkiautomaattipeliä, lopettaa. Ei ole kysyntää, jolle myydä. Vain jos saat pääsyalennuksia säätiön tukemista DAT:ista. Mutta jos sijoittajat odottivat irtautuvansa 1,5-kertaisella mNAV:lla 1x-sisääntulolla (33 %), oletetulla 0,8-kertaisella irtautumisella nykyisissä olosuhteissa, tuloalennusten on oltava 50 %. 6) Markkinoiden hidastuminen syö jo PIPE-sijoittajashekkien kokoja. Lisäksi, jos oletat, että pankkiautomaattivipu on poissa pöydältä, DAT:ien on kehityttävä. Tästä syystä säätiön tukemat viralliset DAT:t, jotka voivat kerätä 5-10%+ circ, ovat mielenkiintoisia, koska ne voivat silti vaikuttaa ketjun vauhtipyörään token-hinnallaan. 7) Vähittäiskaupan kysyntä on liian kiireinen kvantti- ja muiden memeettisten osakkeiden jahtaamisessa. Koulutuskäyrä ja huomion hankintakustannukset vain kasvavat. EOY:n myötä saatamme nähdä konsolidoitumisen ennemmin tai myöhemmin. Miksi ostaa tokenia markkinahintaan, kun voit ostaa kilpailijan 40-60 % NAV-alennuksella? PIPE-sijoittajat nuolevat haavojaan, heikko johto poistuu, ostaja saa alennuksen - kaikki tavallaan voittavat?