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【¿Acelera la venta de bonos del Tesoro de EE. UU. incluso desde Japón?】
En el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., se está produciendo silenciosamente un gran cambio tectónico.
Los protagonistas son tres inversores extranjeros: "China, Japón y el Reino Unido".
En los últimos 20 años, ¿quién tiene cuántos bonos del Tesoro de EE. UU.?
La composición por país está cambiando drásticamente.
A partir de aquí, echaremos un vistazo general a los movimientos de los tres principales países.
30 nov 2025
Algo inusual está sucediendo en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.:
Las tenencias de bonos del Tesoro de China como % de todas las tenencias extranjeras han bajado al 7.6%, el nivel más bajo en 23 años.
Este porcentaje ha disminuido -20 puntos en los últimos 14 años.
Como resultado, China ahora ocupa el tercer lugar como el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro del mundo, después de haber ocupado anteriormente el primer puesto.
Durante el mismo período, el porcentaje del Reino Unido se ha CUADRUPLICADO, alcanzando el 9.4%, cerca del nivel más alto registrado.
Mientras tanto, el porcentaje de Japón, ahora el mayor propietario extranjero de bonos del Tesoro de EE. UU., ha disminuido -26 puntos en los últimos 21 años, hasta el 12.9%, cerca del nivel más bajo de este siglo.
La demanda extranjera de bonos del Tesoro de EE. UU. está cambiando de manera histórica.
Primero, hablemos de China.
La participación de China en los bonos del Tesoro de EE. UU. en relación con la tenencia total extranjera es del 7.6%.
Ha caído al nivel más bajo en 23 años.
Esta proporción ha disminuido aproximadamente 20 puntos en los últimos 14 años.
China, que alguna vez fue "el principal país extranjero en la tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU.",
hoy ha retrocedido a la tercera posición mundial.
En contraste, el país que ha ampliado rápidamente su presencia durante este período es el Reino Unido.
La participación del Reino Unido se ha multiplicado por aproximadamente 4, y ahora es del 9.4%.
Estadísticamente, también se encuentra cerca de su nivel más alto histórico.
La acumulación de tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. con Londres como centro está aumentando, y la imagen de "China reduciendo y el Reino Unido aumentando" se está consolidando poco a poco.
Actualmente, Japón es el mayor poseedor de bonos del Tesoro de EE. UU. entre los países extranjeros.
Sin embargo, la participación de Japón también ha disminuido 26 puntos en estos 21 años, y ahora se sitúa en un 12.9%, casi en el mínimo de este siglo.
En un contexto donde la participación de China está disminuyendo y el Reino Unido está en ascenso, Japón también está "reduciendo silenciosamente su posición".
La demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de extranjeros está experimentando un cambio histórico en su composición por países.
En resumen, la disminución de la participación de China y el ascenso del Reino Unido.
Japón es el país con mayor tenencia, pero la proporción está en el nivel más bajo de este siglo, esos son los tres puntos.
Detrás de esto se encuentran riesgos geopolíticos, intervenciones en el tipo de cambio, ampliación de las diferencias de tasas de interés y cambios en el papel del mercado de Londres.
Aunque los bonos del Tesoro de EE. UU. son considerados "activos seguros", si cambian los compradores y sus motivaciones, se puede pensar que la volatilidad de las tasas de interés a largo plazo y del dólar tiende a mantenerse alta.
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