في عام 2018، كان سعر سهم واحد من سهم FICO حوالي 180 دولارا، وكان سعر درجة ائتمان FICO عند إصدار الرهن العقاري حوالي 0.50 إلى 0.60 دولار. نحو نهاية عام 2024، وصل سعر سهم واحد من سهم FICO إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,382.40 دولار، وأعلنت FICO أنها سترفع سعر تقييم FICO للقروض العقارية في عام 2025 من 3.50 دولار إلى 4.95 دولار. الطريقة الأكثر منطقية لتفسير هذه الحقائق هي أن FICO أدركت، في 2018، أن دور درجة الائتمان التي تحمل اسمه كمعيار صناعي كان على وشك الانقراض، وقررت أن تستخرج أكبر قدر ممكن من المال منه. ماذا حدث في عام 2018؟ تم توقيع قانون منافسة الدرجة الائتمانية، الذي بدأ عملية فتح سوق الرهن العقاري الثانوي للمنافسين المؤهلين في درجات الائتمان لصالح FICO، مثل VantageScore، ليصبح قانونا. ومع ذلك، هناك تغييران أقل وضوحا، وكلاهما بدأ قبل عام 2018 بكثير، ولعبتا أيضا دورا كبيرا في تقويض دور تقييم FICO كمعيار صناعي: 1.) توقفت المقرضون الاستهلاكيون الكبار (البنوك وشركات التكنولوجيا المالية) عن الاعتماد على درجة FICO لاتخاذ قرارات الائتمان. 2.) بدأت دقة وشمولية بيانات مكاتب الائتمان (وهي المدخل الأساسي في تقييم FICO Score) في التراجع بفضل ابتكارات التكنولوجيا المالية (مثل BNPL، منتجات بناء الائتمان، وغيرها) التي حفزت المقرضين على الاعتماد على نماذجهم الداخلية وقللت من قيمة تقييم FICO كأداة تعليمية وتخطيطية للمستهلكين. كل هذه التغييرات تركت سوق التصنيف الائتماني في حالة غريبة ومجزأة مع اقترابنا من عام 2026. لقد خلق فرصا لشركات مثل بلوك (التي تقوم بأشياء مثيرة للاهتمام مع درجة ائتمان المستهلكين الخاصة بها على كاش آب) وسوكيور (التي استحوذت مؤخرا على مكتب ائتمان BNPL في المملكة المتحدة)، ناهيك عن الانفجار في الاهتمام الذي شهدناه خلال السنوات القليلة الماضية في تقييم التدفق النقدي (لصالح شركات مثل بريزم داتا، نوفا كريدت، وبلايد). وقد حفز ذلك FICO على الابتكار بشكل أسرع وأكثر جرأة مما رأيته منذ فترة طويلة، سواء من حيث التوزيع (البيع المباشر للمقرضين العقاريين) أو المنتجات (UltraFICO، نماذج الأساس المركزة، إلخ).