minha opinião sobre o TL do Jup Kamino Kamino está perdendo participação de mercado para @jup_lend em alta velocidade, veja a cada dia expandindo a cor azul abaixo Como resultado, a Kamino bloqueou seus próprios usuários de mudarem para o JUP Lend, que oferece condições ajustadas ao risco muito melhores para seus credores/mutuários devido à tecnologia aprimorada Em teoria, os usuários ainda podem mudar de Kamino para JUP Lend, mas o bloqueio impõe um custo enorme de saída para eles. Isso não só destacou que Kamino é o oposto do financiamento composto aberto, mas também destacou que Kamino pode promover mudanças arbitrárias sem aviso aos usuários. Neste ponto, não sei como Kamino pode sequer ser categorizado como "DeFi". Não é componível e não oferece nenhuma garantia de acordo além da promessa da equipe de não atualizar o protocolo amanhã para apreender todos os ativos dos usuários. As pessoas ficam indignadas com isso, então, em desespero, tentam revidar captando algumas comunicações da equipe de empréstimos da JUP que, se analisadas isoladamente, podem soar enganosas. Eu não segui muito o Solana DeFi até a Fluid ser implantada lá, então eu não sabia @kashdhanda. Pelo que vi, ele é um dos profissionais de marketing/comunicadores mais talentosos de toda a área cripto. Portanto, a acusação é que ele usou as palavras "cofres isolados" e "risco de contágio" para não implicar estritamente nenhuma rehipotecação. A realidade é que o jup lend oferece a capacidade de gerenciar riscos em duas bases isoladas de cofres de ativos, tendo assim melhor controle sobre o gerenciamento de possíveis contágios enquanto opera em um modelo em pool. Isso significa que pode definir LTVs, limiares de liquidação, limites de empréstimos etc., em uma base de cofres isolados por dois ativos, em vez de no nível do pool. Na minha opinião, isso é o melhor dos dois mundos: você obtém a eficiência de capital de um modelo agrupado enquanto tem algumas habilidades de gestão de risco de um protocolo de empréstimo modular. Enfim, isso não vem ao caso, a alegação do Kamino é que, de alguma forma, Kash não comunicou isso claramente em um vídeo e fez isso de propósito. 1) Isso se baseia em um tweet/vídeo entre centenas de tweets / ligações comunitárias desde o lançamento do JUP Lend, destacando que isso foi mais um mal-entendido infeliz do que uma estratégia intencional. 2) Do ponto de vista do marketer, misturar exatamente a nuance aqui é muito simples, gerenciando o risco em base a um cofre você realmente "contém risco" e gerencia as coisas "isoladamente", então misturar um pouco essas coisas não é surpreendente. A AAVE, líder de mercado, chama esse tipo de gestão de riscos de "modo isolamento", embora isso não implique que não haja rehipotecação, para referência. 3) O mercado monetário da Fluid sobre EVM é bem compreendido, amplamente utilizado e apreciado. O protocolo de empréstimo jup é uma porta 1:1 da implantação do EVM do fluido, que já foi comunicada um milhão de vezes. É amplamente conhecido que fluidos utiliza um modelo agrupado. 4) Assim que você usa o JUP Lend, você sabe que ele roda um modelo agrupado que rehipoteca sua garantia, como mais você pode ter um APY sobre seu ativo de garantia? 5) Se o JUP Lend usasse um modelo de escrow onde a garantia do usuário ficasse ociosa, seria o foco principal da comunicação, pois seria muito contrária ao restante dos mercados monetários DeFi. Todos os maiores protocolos de empréstimo usam rehipotecação. Este é o status quo. Não acho que mais de 5% do capital emprestado do DeFi esteja em depósito de garantia. Resumindo: Kamino está fazendo gaslighting em outro nível aqui. O pior é que o gaslighting é óbvio para praticamente todo mundo, basta olhar para a tendência acima da participação de mercado. A estratégia deles aqui está profundamente no território do retardo Mandem para zero

Em três meses@jup_lend alcançou 50% da @kamino TVL. Kamino agora passou a censurar usuários que tentam migrar para lá devido a melhores condições. Eu entendo a ameaça e a vontade de agir olhando para esse gráfico, mas como alguém achou que isso era uma boa ideia?

Você seria massacrado por isso no Ethereum DeFi. O DeFi da Solana nunca vai decolar se isso for aceitável na camada social