Kleinunternehmen erleben eine historische Gewinnsträhne: Der Russell 2000 hat den S&P 500 in 10 aufeinanderfolgenden Sitzungen übertroffen, die längste Serie seit 1990. In diesem Zeitraum sind die Kleinunternehmen um +7,5% gestiegen, während die großen Unternehmen um +1,3% zugenommen haben. Infolgedessen ist das Verhältnis des Russell 2000 zum S&P 500 um +6,7% auf 0,39 gestiegen, dem höchsten Stand seit Dezember 2024. Dies geschieht trotz der Tatsache, dass die Renditen der 2-jährigen Staatsanleihen 9 Tage in Folge gestiegen sind, da die Anleger mit weniger Zinssenkungen der Fed im Jahr 2026 rechnen. Historisch gesehen schneiden Kleinunternehmen schlechter ab als große Unternehmen, wenn die Renditen steigen, da sie stärker auf Fremdfinanzierung angewiesen sind. Das gesagt, bleibt das Verhältnis trotz dieser Verschiebung -35% unter dem Höchststand von 2021. Die Anleger kehren zurück zu den Kleinunternehmen.