Small Caps är inne på en historisk segersvit: Russell 2000 har presterat bättre än S&P 500 under 10 på varandra följande sessioner, den längsta perioden sedan 1990. Under denna period har small caps stigit +7,5 %, medan large caps har ökat +1,3 %. Som ett resultat har förhållandet mellan Russell 2000 och S&P 500 ökat med +6,7 %, till 0,39, det högsta sedan december 2024. Detta sker trots att tvååriga statsobligationsräntor har stigit nio dagar i rad, då investerare räknar med färre Fed-räntesänkningar under 2026. Historiskt sett presterar small caps sämre än large caps när avkastningen stiger, eftersom de i högre grad förlitar sig på skuldfinansiering. Trots denna förändring ligger kvoten dock fortfarande -35 % under toppen 2021. Investerare roterar tillbaka till småbolag.