Ich teile die Frustration, dass sich Vorhersagemärkte anscheinend mit Sportwetten und Wahlen (die saisonal sind) als die Hauptanwendungsfälle von heute festgefahren haben. Ich denke, @Polymarket und @Kalshi können mit etwas Vorstellungskraft interessanter und nützlicher sein. Ein Beispiel: Katastrophenanleihen (auch bekannt als cat bonds 🐱) Katastrophenanleihen sind eine relativ neue Erfindung. Typischerweise gibt ein Versicherer sie mit einem Trigger oder "Attachment Point" aus. Darüber hinaus realisieren die Anleiheinhaber Verluste. Ich glaube an Lernen durch Handeln, also lassen Sie uns eine Katastrophenanleihe heute in der Wildnis untersuchen. Golden Bear Re Ltd gibt 250 Millionen Dollar an Katastrophenanleihen aus. Die abgedeckten Katastrophen sind benannte Stürme in den USA, Erdbeben, schweres Wetter, Feuer, und der Attachment Point (Trigger) liegt bei 1 Milliarde Dollar an Verlusten (pro Ereignis) für die Cincinnati Insurance Company. Die Laufzeit beträgt 4 Jahre. Investoren kaufen die Anleihen von einem SPV, das effektiv ein Treuhandkonto ist, in das das Geld in T-Bills investiert wird. Das SPV wird auch von Cincinnati Insurance bezahlt, um für die eigene Versicherung durch die Katastrophenanleihen des SPV entschädigt zu werden. Das bedeutet, dass Investoren die T-Bill-Rendite + Rendite von dem abgedeckten Versicherer erhalten. Es ist üblich, dass Katastrophenanleihen 8-15% zahlen, wobei in den letzten Jahren einige höhere Renditen erzielt wurden. Ein weiterer sehr wertvoller Aspekt von Katastrophenanleihen ist, dass sie nicht mit den Märkten korreliert sind. Im Gegenzug, wenn eines der benannten Risiken mehr als 1 Milliarde Dollar an Verlusten für Cincinnati Insurance verursacht, beginnen die Anleiheinhaber, Geld zu verlieren. Das bedeutet, wenn 1.000.000.001 Dollar verloren gegangen sind, verlieren die Anleiheinhaber 1 Dollar. Alles unter dem Attachment Point ist nicht ihr Problem. Bis jetzt können Sie die Ähnlichkeiten zu Vorhersagemärkten sehen. Stellen Sie sich vor, Cincinnati Insurance geht zu @shayne_coplan und sagt: "Wir wollen einen Markt in XYZ und möchten 10 Millionen Dollar auf die Ja-Seite nehmen, während er erstellt wird." Es gäbe tatsächlich einige Vorteile gegenüber einer traditionellen Katastrophenanleihe. Erstens könnte Cincinnati Insurance in der Lage sein, ihre Deckung über die Laufzeit des Marktes anzupassen. Eine Katastrophenanleihe wird bei der Emission festgelegt, und wenn Sie mehr benötigen, benötigen Sie eine neue Anleihe. Wenn Sie weniger benötigen? Pech gehabt, Sie zahlen einfach zu viel. Katastrophenanleihen sind auch ziemlich komplex zu strukturieren, aber Sie werden niemals Anwälte 3 Millionen Dollar bezahlen, nur um einen Vorhersagemarkt zu starten. Sie fragen sich vielleicht, wer entscheidet, ob ein Trigger ausgelöst wird. Katastrophenanleihen verlassen sich auf Dritte, um Verluste zu modellieren (ansonsten kann es lange dauern, was die Fälligkeit der Anleihen beeinträchtigt), und obwohl nicht perfekt, hat es sich weitgehend systematisiert und ist nicht inkompatibel mit Vorhersagemärkten. ...