Eine kurze Erklärung, warum die Bank of Japan (BoJ) einen großen Einfluss auf die Aktien- und Krypto-Märkte hat und die Nachrichten über ihre Zinserhöhungen hart zuschlagen können. Große institutionelle Investoren und Geschäftsbanken leihen sich Geld in Yen, wo die Zinssätze historisch und berühmt niedrig sind, und verwenden dieses Geld, um in den USA zu investieren. Sie können entweder dieses Geld auf Sparkonten anlegen, um die Differenz der Zinssätze zwischen Japan und den USA zu nutzen und eine gesunde Rendite von 3-4 % zu erzielen. Oder, häufiger, investieren sie in Aktien und Anleihen, um viel mehr zu bekommen. Die BoJ verfolgt auch eine langjährige Politik, den Yen im Vergleich zum Dollar billig zu halten, um ihre Wirtschaft zu stimulieren, sodass die Effekte kombiniert werden und potenziell den US-Investoren erhebliche Gewinne bringen. Aber wenn die Aktien plötzlich fallen und der Yen steigt oder signalisiert, dass er steigen wird, könnten institutionelle und kommerzielle Kreditnehmer aussteigen, um nicht mit erheblichen Verlusten bei ihren Yen-Schulden stecken zu bleiben. Sie verkaufen alle Vermögenswerte, die sie in den USA gekauft haben, und kehren in Yen zurück, um ihre Kredite in Japan zurückzuzahlen, was zu einer Kaskade von US-Vermögensverkäufen und Yen-Käufen führt, die die Aktienkurse weiter nach unten und die Yen-Preise weiter nach oben treiben, was mehr Investoren zum Ausstieg bewegt. Japan signalisiert den Anstieg der Zinssätze und der Yen steigt, was beide Unsicherheit einführt, nachdem die Yen-Carrie-Trades über Jahre hinweg eine relativ sichere Möglichkeit für große Banken und institutionelle Investoren waren, leicht Geld zu verdienen.

Es sind also nicht nur die Federal Reserve, sondern alle Zentralbanken, die die globalen Aktienpreise und die Liquidität mit ihren Politiken kontrollieren, und sie arbeiten oft zusammen und koordinieren ihre Politiken, insbesondere die BoA und die BoJ.