لذا... من يشتري PayPal؟ لديها القدرة على أن تكون واحدة من أعظم فرص القيمة المتضررة في تاريخ التكنولوجيا المالية. انخفض ~85٪، ولا يزال يحقق 5.5 مليار دولار من FCF، و400 مليون حساب مستهلك يحتوي على معلومات بنكية، وأزرار دفع في ملايين مواقع التجار، وعلامة تجارية من نظير إلى نظير في Venmo. لديهم الكثير من الأصول المرغوبة ل Stripe (دفع للمستهلكين، تفاصيل حسابات بنكية لمئات الملايين من المستهلكين، علامة تجارية في Venmo) أو Apple (مكمل جيد ل Apple Pay من حيث اختراق التجارة الإلكترونية، لم يحققوا المدفوعات الاجتماعية أبدا، وكانوا سيعيدون Apple في BNPL). لكن في كلتا الحالتين، التوافق الثقافي يجعلها غير قابلة للقبول. PayPal هي شركة تقنية مالية ضخمة تضم 25 ألف موظف وعقود من الديون التقنية. لا سترايب ولا آبل سيرغبان في امتصاص ذلك. قد تواجه آبل أيضا شركات التكنولوجيا الكبرى مكافحة الاحتكار في مثل هذا النوع من الأمور. فيزا وماستركارد كانا قادرين على تحمل تكلفته، وقد بدأوا يتجهون إلى التسوق من التاجر والدفع عبر السوق. موقع زر الدفع في PayPal يعد مساحة قيمة هائلة لأي من الشبكتين. تحاول الشبكات تجاوز التبادل إلى علاقات مباشرة مع التجار، وقد تسرع PayPal ذلك بعدة سنوات. أعتقد أنهم قد يكونون أيضا منهكين من مكافحة الاحتكار... أي من الشبكتين التي تستحوذ على أكبر مزود دفع إلكتروني مستقل سيواجه (ويجب!) تدقيقا تنظيميا صارما. ماذا عن إيلون??? إيلون شارك في تأسيس PayPal ودائما ما أراد أن يسمى X، لذا هناك بعض الشعر الذي عاد تحت قيادته ك X... ووفقا لما قال: "النتيجة الأكثر تسلية هي الأكثر احتمالا"، وبالتأكيد ستكون ممتعة! X + PayPal + Venmo يمكن أن يكون حقا التطبيق الغربي الفائق الذي طالما رغب به. الأسواق ستجن جنونه. عرضه الترددي منتشر بشكل لا يصدق عبر تسلا، سبيس إكس، xAI، إكس، السياسة، والرد "مقلق" على المنشورات في الثالثة صباحا... لكن كان بإمكانك القول إنه كان مشتتا جدا قبل أن يبدأ أو يستحوذ على الشركات الأخيرة... الدين التقني في PayPal هو تحد كبير يعرفه. لن أستبعده أبدا، لكنني لا أرى ذلك. برأيي، JP Morgan هو الخيار الأكثر منطقية - فقد أنفقوا الكثير على المدفوعات وقد تقربهم الاستحواذ على بناء تطبيق سوبر للمستهلكين. 50 مليار دولار سيكون استحواذا ضخما، حتى بالنسبة لهم، لكنهم يستطيعون تحمله، بشرط الحصول على موافقة تنظيمية. يقدم لهم Venmo علامة تجارية P2P لم يتمكنوا من بنائها أبدا، خاصة بين المستهلكين الشباب. زر الدفع المعروف بعلامة PayPal موجود على ملايين مواقع التجار، ولم يحقق JPM توزيعا بهذا الحجم من قبل. يكمل كتاب BNPL أعمال تشيس في إقراض البطاقات. ومعالجة التاجر المؤسسي في برينتري، مع خدمات تشيس التجارية، ستخلق منصة استحواذ قوية... كل شيء يريدونه. لم يستحوذوا على أي شركات تقنية مالية كبرى (الشركات التي عملوا بها كانت في الغالب فاشلة)، لكن يمكنني أن أرى ذلك. أتساءل كيف ستكون الموافقة التنظيمية هنا - يجب أن يشارك مكتب الرقابة التنظيمية، والاحتياطي الفيدرالي، وFDIC جميعا... هناك خطر كبير في التداخل الثقافي، كما هو الحال مع أي شخص يستحوذ على PayPal... أعتقد أن أي من البنوك الكبرى الأخرى يمكن أن تكون محتملة (بنك أوف أمريكا، سيتي وويلز، بهذا الترتيب)، لكنني لا أرى أيا منها طموحا بنفس القدر. سيكون من المفارقة أن الشركة التي كان من المفترض أن تأكل الضفاف لتأكلها واحدة منها! الفكرة الأخيرة ستكون التربية البدنية... لا يزال يخرج 5.5 مليار دولار من التمويل المالي الإضافي، ويحتوي على العديد من الأصول التي يمكنك تقسيمها إلى أجزاء بعد تقليل التكاليف بشكل كبير. هل فاتني أحد؟