السائل يبتعد عن مستويات ضخمة من المضاربة إلى الاستثمار في النمو حيث يقيم المستثمرون: > نمو الأعمال على أساس سنوي > عمل يدر إيرادات كافية ليكون إيجابيا في التدفق النقدي > الشركات التي لا تعتمد نموها على حوافز رمزية كبيرة لتنسيق الأطراف > لا يوجد تفرع مزدوج للقيمة بين الأسهم والرمز > لحاملي الرموز حقوق واضحة وواضحة عندما يتعلق الأمر بالملكية > يتم إعادة التدفق النقدي الزائد إلى الرمز على شكل عمليات إعادة شراء من اللافت عدد الرموز التي تنطبق عليها المعايير السابقة، مما يجعل تخصيص رأس المال لأجزاء كبيرة من فئة الأصول صعبا. يحاول الناس استنتاج مصدر التدفقات ومن أين تأتي التدفقات حتى الآن: > المستثمرون المؤسسيون والأفراد متاحون عبر صندوق مؤشرات متداولة أو DAT مدرجة علنا > صناديق الأصول الرقمية المؤسسية > التجزئة في رأيي، القسم الأخير قد استنفد تماما حيث أدرك الناس أنك لا تتاجر فقط بأعمال فاشلة لكنها سيولة، بل تواجه أيضا هجوما من العرض أثناء محاولتهم اليائسة لبدء نشاط استبعادي. أعتقد أن عام 2026 سيكون نقطة تحول لصناديق المؤشرات المتداولة ولكن الأصول القائمة لفترة طويلة، لكن من غير الواضح ما سيكون عليه شهية المؤسسات هنا.