MSCI خدعت الجميع بإعلانها 🚨 اليوم، أعلنت MSCI أنها لن تزيل شركات البيتكوين وخزانة العملات المشفرة من مؤشراتها. هذه أخبار كبيرة، لأنها كانت تخلق الكثير من عدم اليقين. لكن MSCI غيرت قاعدة واحدة، والتي ستؤثر كثيرا على شركات الخزانة. وفقا ل MSCI، لن تطبق زيادات في عدد الأسهم. وهذا تغيير كبير. نعلم جميعا أن ستراتيجي وشركات الخزانة الأخرى تصدر أسهما جديدة لجمع الأموال لشراء البيتكوين والعملات الرقمية. قبل هذه القاعدة، كان على صناديق المؤشرات الكبيرة التي تتبع مؤشرات MSCI تلقائيا شراء بعض تلك الأسهم الجديدة، مما خلق طلبا قويا وسمح للشركات بإصدار المزيد من الأسهم. لكن مع تطبيق قواعد جديدة، هذا لن يحدث. صناديق المؤشرات لن تشتري أيا من الأسهم الجديدة، مما يعني أن إصدار الأسهم الجديدة لم يعد يحصل على ذلك الدعم المجاني "الشراء السلبي" من الصناديق الضخمة. لمن يعتقد أن هذا أمر بسيط، أصدرت ستراتيجي أسهما جديدة بقيمة 15 مليار دولار+ في عام 2025. إذا حاولوا القيام بشيء مشابه في 2026، ستواجه MSTR انهارارا قاسيا بسبب عدم وجود شراء سلبي. لكن السؤال الحقيقي هو: لماذا فعلت MSCI ذلك؟ إذا لم تكن تعرف، فقد تأسس MSCI على يد مورغان ستانلي ولا يزال لديه علاقات عميقة مع البنك. بالأمس، قدم مورغان ستانلي طلبا لصندوق بيتكوين فوري ETF، وMSTR منافس مباشر. وذلك لأن الكثير من المستثمرين يضعون أموالهم في MSTR للحصول على تعرض سلبي للبيتكوين. على مر السنين، أدى ذلك إلى ارتفاع أسهم MSTR، كما أصبحت أكبر حامل للشركات. مع القاعدة الجديدة ل MSCI، ستنخفض قدرة MSR على الحصول على المزيد من البيتكوين (BTC). أي محاولة لتخفيف المزيد من الأسهم ستتسبب في انهيار MSTR بسبب عدم وجود طلب سلبي. هذا سيجبر كبار المستثمرين على سحب أموالهم من MSTR وشركات الخزانة الأخرى لوضعها في صناديق مؤشرات متداولة. وجزء كبير من ذلك سيتدفق بالتأكيد إلى صندوق مورغان ستانلي بيتكوين المتداول نظرا لأنه أحد أكبر البنوك في الولايات المتحدة. لذا، لم تقتل MSCI السيطرة على الوحدة المفتوحة (FUD)، بل قضت على هدف ال DATs.