幾個很多人不懂的基本常識： 一，絕大部分 AI 公司嚴重虧損，但很多人把收入和利潤這兩個基本概念徹底混淆，而且屢教不改。 二，當一個公司說他的 ARR 達到一億美元的時候，並不是說他過去一年總收入達到一億美元，最多只是意味著他最近一個月的收入達到八百三十萬美元而已。你要自作多情，理解錯誤，是你自己的問題。 三，一個公司沒說什麼，透露的信息量大於它說了什麼。他沒說他盈利，就意味著他嚴重虧損。他半年前說他的 ARR 到一億，現在又沒說了，就意味著他的🈷️收入可能從之前的八百多萬美元萎縮了。等等。 四，special purpose vehicle 的最大風險是法律問題，即使裡面投的公司漲了，你最後仍然可能虧光。但虧光的人不會滿世界嚷嚷痛陳自己虧損的慘痛教訓，所以後面還會有更多新人源源不斷涌入。