我認為 Tether 是安全的，實際上在這裡相當聰明。 他們持有約 1120 億美元的短期美國國債，而不是長期債券，因此投資組合會隨著新利率的變化而變動，而不是承擔大規模的久期風險。 在當前的收益率下，他們每年大約能賺取 50 到 60 億美元的利息收入，這給他們提供了巨大的緩衝，即使市場下跌也能應對。 比特幣和黃金僅占總資產的約 12%，這些購買來自利潤和多餘的儲備，而不是印製新的 USDT。 因此，令人擔憂的破產情況忽略了核心資產負債表。 大部分 Tether 是無聊的 T 債券，能夠產生現金，而風險資產則是相對較小的、由利潤資助的副賭注。