美國透過GENIUS法案對穩定幣的重大押注——感覺這是一個戰略性但絕望的舉動，旨在擴大國債的買家基礎，特別是隨著傳統外國需求因關稅和上升的風險而開始減少。 但這兩張圖表應該引起警惕：我們預期美國支持的穩定幣將獲得採用，但隨著美國債務上升和國債變得風險更高，這些穩定幣的風險也隨之增加。 當那一刻到來時——法幣支持的穩定幣將如何維持其掛鉤？