Aave DAO / Labs 之间的紧张关系有解决方案：允许社区同时持有治理代币和 Aave Labs 的股权。 这并不简单，但它将对齐激励，去中心化控制，并解决我们今天看到的错位。 现在，问题很明确： DAO 管理协议。 Aave Labs 拥有界面和品牌——他们可以使用 Aave 徽标推出名为 "Aave" 的应用程序，这表明他们控制着业务。 这造成了错位：代币持有者可以对协议投票，但无法参与业务本身。 想想传统金融： 股权 = 利润份额。 治理 = 对运营的发言权。 在今天的 Aave： 你可以购买代币：对协议投票。 但你无法购买经营业务的公司的股权。 这才是紧张关系的真正根源。治理存在于链上，经济控制则保持在链下。虽然实施股权/代币整合并不简单，但我们今天看到的情况从一开始就已经存在——现在只是浮出水面。 这不仅仅是 @aave 的问题——每个拥有代币的项目都面临这种结构性紧张。 这里是没人谈论的部分： 代币 + 股权系统有巨大的优点。它允许项目去中心化治理并对齐激励。 ...