Tầm quan trọng của một observable là nó có thể mang lại rất nhiều thông tin, ngay cả khi nó phụ thuộc vào các biến ẩn. Ví dụ, thứ tự thực hiện giao dịch là một observable. Nó rõ ràng phụ thuộc vào các biến ẩn, chẳng hạn như orderflow. Tuy nhiên, vẫn có thể xây dựng một ước lượng từ observable và kiểm tra các giả định hoặc mô hình để đánh giá khả năng tái tạo của sự kiện đã quan sát, mà không nhất thiết phải biết biến ẩn. Chúng ta có thể so sánh thứ tự thực hiện thực tế với một thứ tự lý tưởng, nơi các giao dịch được sắp xếp hoàn hảo theo ưu tiên, bằng cách định nghĩa một khoảng cách giữa thứ tự thực tế và thứ tự lý tưởng. Từ đó, chúng ta có được một phân phối cụ thể cho mỗi bộ lập lịch. Dưới các giả định cơ bản, chẳng hạn như thời gian dành cho việc lập lịch giao dịch trước khi thực hiện và mức độ song song hóa, chúng ta có thể tái tạo các phân phối đã đo bằng cách sử dụng các mô phỏng mà trong đó orderflow được giả định là đồng nhất giữa tất cả các bộ lập lịch. Chúng tôi nhận thấy rằng: - một bộ lập lịch thực hiện các giao dịch khi chúng trở nên khả dụng, chỉ sử dụng ưu tiên để giải quyết các giao dịch đồng thời, gần như tái tạo hoàn hảo Agave - một bộ lập lịch nhóm và thực hiện các giao dịch mỗi 50ms gần như tái tạo hoàn hảo BAM - một bộ lập lịch chờ đến gần cuối slot trước khi thực hiện mọi thứ gần như tái tạo hoàn hảo bộ lập lịch doanh thu của Frankendancer Không có điều gì trong số này giả định sự chênh lệch trong orderflow. Điều này có nghĩa là orderflow có thể bị loại bỏ như một biến ẩn không? Không. Thực tế là một mô hình tái tạo dữ liệu không có nghĩa là các biến động đối với mô hình không thể có tác động đuôi, khiến orderflow trở thành một biến thiết yếu khi nghiên cứu các điểm ngoại lai hoặc các sự kiện bất thường lặp lại. Điều này có nghĩa là không có gì có thể được học hỏi khi hoạt động dưới một chế độ "orderflow bằng nhau"? Không. Những gì bạn học được là cách lập lịch hoạt động dưới các điều kiện bình đẳng.