➥ Liệu Stablecoin không phải USD có tăng giá không? Hầu hết người dùng bên ngoài Mỹ gặp phải sự cản trở không mong muốn về tiền tệ vì gần như mọi stablecoin đều giữ họ gắn liền với đồng đô la. Stablecoin không phải USD giải quyết vấn đề này bằng cách cung cấp cho người dùng tài sản liên kết với các loại tiền tệ mà họ chi tiêu và kiếm được. Hãy để tôi giải thích tại sao Non-USD (vẫn) quan trọng trong 30 giây 🧵 — — — ► Stablecoin không phải USD là gì? Stablecoin không phải USD là các token theo dõi các loại tiền tệ như euro, yen, bảng Anh hoặc đô la Singapore. Chúng xuất hiện dưới hai hình thức: ▸ Hỗ trợ bằng fiat, được hỗ trợ bởi tiền gửi ngân hàng hoặc chứng khoán chính phủ ▸ Hỗ trợ bằng crypto, duy trì thông qua tài sản thế chấp trên chuỗi Mục đích của chúng rất đơn giản. Chúng cho phép người dùng hoạt động trên chuỗi bằng các loại tiền tệ địa phương quen thuộc. — ► Cảnh quan thị trường Stablecoin USD nắm giữ hơn 300B trong nguồn cung, trong khi stablecoin không phải USD dưới 1B. Ngay cả với cơ sở nhỏ hơn, sự tăng trưởng của chúng nhanh hơn khi nhu cầu khu vực tăng lên. Các yếu tố chính bao gồm: ▸ MiCA cải thiện con đường quy định cho stablecoin euro ▸ FSA của Nhật Bản hỗ trợ các token dựa trên yen như JPYC ▸ Chuyển tiền Đông Nam Á tăng cường việc sử dụng XSGD Những xu hướng này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các hệ thống tiền tệ địa phương ở châu Âu và châu Á. — ► Một số Stablecoin không phải USD ▸ $EURC từ @circle, stablecoin euro được quy định bởi MiCA ▸ $EURS từ @stasisnet, stablecoin euro lâu đời nhất ▸ $EURCV từ @SocieteGenerale, token euro có thể chuyển đổi fiat do SG Forge phát hành ▸ $EURE từ @monerium, stablecoin euro tiền điện tử được quy định ▸ $EURA từ @AngleProtocol, tùy chọn euro được thế chấp bằng crypto ▸ $EURT từ @Tether_to, token chuyển tiền đơn giản bằng euro ▸ $XSGD từ @StraitsX, stablecoin đô la Singapore được quy định bởi MAS ▸ $JPYC từ @jpyc_official, stablecoin yen được FSA phê duyệt ▸ $AXCNH từ @AnchorX_Ltd, stablecoin CNH ngoài khơi ▸ $IDRX từ @idrx_co, stablecoin Rupiah Indonesia (IDR) được hỗ trợ bởi @LiskHQ trên @base ▸ Stablecoin được hỗ trợ bởi Dirham sắp tới từ @ADIChain_ được hỗ trợ bởi Ngân hàng Trung ương UAE và đối tác RWA bởi @adrec_ae — ► Hành vi và Sử dụng Peg Độ ổn định của Peg Hầu hết các stablecoin không phải USD giữ trong khoảng 0.1 đến 0.5% so với loại tiền tệ mục tiêu của chúng. Các biến động theo giá USD thường phản ánh sự thay đổi tỷ giá hối đoái hơn là áp lực peg. Nơi chúng được sử dụng ▸ DeFi và thanh toán dựa trên euro ▸ Chuyển tiền Đông Nam Á qua XSGD ▸ Thanh toán vi mô và thương mại điện tử ở Nhật Bản với JPYC ▸ Thanh toán tổ chức yêu cầu các loại tiền tệ địa phương Người dùng chọn chúng để giao dịch bằng các loại tiền tệ quen thuộc, không phải để đầu cơ. — ► Tại sao việc áp dụng Stablecoin không phải USD lại khó khăn? Stablecoin không phải USD (EUR, SGD, JPY, AED, v.v.) đã phát triển đáng kể kể từ năm 2024, nhưng chúng vẫn phải đối mặt với một loạt thách thức cấu trúc, kinh tế và thực tiễn khiến chúng nhỏ hơn nhiều so với USDC/USDT. Dưới đây là những thách thức chính, được xếp hạng theo tác động: ▸ Tính thanh khoản & Hiệu ứng mạng ▸ Rủi ro FX cho người dùng & giao thức toàn cầu ▸ Sự phân mảnh giữa các loại tiền tệ ▸ Mô hình quy định không đồng nhất ▸ Quản lý lợi suất & dự trữ ▸ Kháng cự từ kho bạc doanh nghiệp ▸ Phạm vi phủ sóng On/Off-Ramp hạn chế ▸ Cơ chế lãi suất & đổi tiền ▸ Rủi ro địa chính trị & trừng phạt ▸ Thiếu thị trường phái sinh sâu — ► Kết luận Stablecoin không phải USD chứng minh rằng người dùng mong muốn có tài sản trên chuỗi gắn liền với các loại tiền tệ mà họ sử dụng hàng ngày trong các khu vực tương ứng của họ. Sự phát triển của chúng ở châu Âu và châu Á nhấn mạnh nhu cầu về các hệ thống tiền tệ kỹ thuật số khu vực. Thị trường đang tiến hóa hướng tới một tương lai mà nhiều loại tiền tệ mạnh đồng tồn tại trên chuỗi.

— Hãy xem bài viết trước của chúng tôi về bối cảnh stablecoin sinh lãi (YBS) tại đây:

— Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm Các nhà phát hành stablecoin USD kiếm được 4–5 % từ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ → trợ cấp phí 0 % hoặc thậm chí các sản phẩm sinh lời. Lãi suất khu vực Euro thấp hơn (cơ sở gửi ECB ~2–3 % vào cuối năm 2025), lãi suất SGD và JPY gần 0–2 %. Các nhà phát hành không phải USD kiếm được ít hơn từ dự trữ → khó khăn hơn để cung cấp lãi suất cạnh tranh hoặc chuyển khoản miễn phí.

@Kudabajingan @yanzero_ @nael_idrx Bất cứ lúc nào!