Bu haftanın makrosunu konuşalım; bu akşamki ISM ve ertesi gün tarım dışı maaş bordroları dahil. Kısaca bir sonuç olarak: Makro veriler, piyasanın şu anda en çok ihtiyaç duyduğu yakıt olan ılımlı ve yumuşak bir eğilim göstermesi muhtemeldir. Risk varlıklarının bir toparlanma penceresi olacak ve $ETH $BTC daha iyi performans gösterecek. Bu hafta yayımlanan iki büyük veri (ISM Sanayi Dışı PMI ve Tarımsal Olmayan İş Bordroları) enflasyonda toparlanma ve ücret sabitliğiyle ilgili piyasa korkularını yeniden ayaklamadığı sürece, para bu trendden faydalanacak ve riskli pozisyonları aktif olarak yükseltecek. Piyasa artık resesyon korkusuna sahip değil, bunun başlıca nedeni ekonominin faiz oranlarını düşürmek için çok sıcak olması. Bunu detaylıca konuşalım: Öncelikle, bu hafta 2026'nın ilk turu ve makro ortam sıkı. ABD Doları Endeksi (DXY) şu anda zor bir pozisyonda 98.5 civarında duruyor ve üst ve alt seviyede zor bir kırılma yaşanıyor. 10 yıllık Hazine tahvil getirisi de %4,18-%4,19 aralığında sıkışıp kalmış durumda ki bu yüksek bir şok, ancak yükselmeye devam edecek bir eğilim yok. Reel ekonomi de oldukça utançlıydı; imalat PMI Aralık ayında 47,9'a düştü ve yavaş yavaş soğudu. Bu haftanın ana ticaret çizgisi aslında bu üç nokta ile belirleniyor: bu ayın ana ticaret çizgisi. Bu nedenle, bu geceki 23:00 ISM hizmetler PMI'si fiyat endeksine odaklanıyor; hizmet sektöründeki fiyat baskısı bastırılabildiğince piyasa bunu hemen enflasyon tutukluğunun zayıflaması olarak yorumlayacak, ardından Fed'in faiz oranlarının düşmesine izin vermek için yeterli alan bulacak; bu da ABD Hazine tahvillerinin getirilerini aşağı iterek ABD dolarını ve iyi riskli varlıkları aşağı itecek. Ancak yüksek olasılık hâlâ orta düzeyde veri ve piyasa konsensüsü yaklaşık 52,3. Cuma günkü tarım dışı bordro raporunun konsensus aralığına yakın düşmesi muhtemel; Aralık ayında yeni tarım dışı bordrolar için piyasa beklentileri çok düşük ve yaklaşık 5–70.000 civarında bir uzlaşma vardı (örneğin, Investing'in tahmini önceki 64.000'e karşılık 57.000). ...