Omówmy makroekonomię tego tygodnia, w tym dzisiejszy ISM i jutrzejsze dane o zatrudnieniu. Krótko mówiąc, wnioski są następujące: Dane makroekonomiczne prawdopodobnie będą miały łagodnie słaby charakter, co jest obecnie najbardziej potrzebnym paliwem na rynku. Aktywa ryzykowne będą miały okno do odbicia, a $ETH będzie się prezentować lepiej niż $BTC. Dopóki dwie kluczowe dane, które mają być ogłoszone w tym tygodniu (ISM dla sektora usług i dane o zatrudnieniu), nie wznowią obaw rynku o odbicie inflacji i sztywność płac, kapitał będzie podążał za trendem, aktywnie zwiększając ryzykowne pozycje. Rynek nie ma już obaw o recesję, głównie boi się, że zbyt gorąca gospodarka uniemożliwi obniżenie stóp procentowych. Szczegóły są następujące: Przede wszystkim ten tydzień można uznać za pierwszą rundę rywalizacji w 2026 roku, a środowisko makroekonomiczne jest napięte. Indeks dolara amerykańskiego (DXY) obecnie krąży wokół 98,5, co jest dość niekorzystne, ponieważ trudno o przełamanie w górę lub w dół. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych również utknęła w przedziale 4,18%–4,19%, co oznacza wysoką zmienność, ale nie ma tendencji do dalszego wzrostu. Gospodarka realna również jest w trudnej sytuacji, a PMI dla sektora produkcyjnego w grudniu spadł do 47,9, co oznacza powolne schłodzenie. Zatem główne linie handlowe w tym tygodniu, a właściwie w tym miesiącu, będą zależały od tych trzech punktów. Dlatego kluczowym punktem w dzisiejszym raporcie ISM o 23:00 będzie wskaźnik cenowy w sektorze usług. Jeśli presja cenowa w sektorze usług zostanie zredukowana, rynek natychmiast zinterpretuje to jako osłabienie sztywności inflacyjnej, co da Fedowi wystarczająco dużo przestrzeni do obniżenia stóp procentowych, co z kolei obniży rentowność obligacji skarbowych i wspomoże aktywa ryzykowne. Jednak prawdopodobnie nadal będą to łagodne dane, a konsensus rynkowy wynosi około 52,3. Piątkowy raport o zatrudnieniu prawdopodobnie również znajdzie się w okolicy konsensusu, a rynek ma bardzo niskie oczekiwania co do liczby nowych miejsc pracy w grudniu, konsensus wynosi około 50-70 tysięcy (na przykład prognoza Investing to 57 tysięcy, a poprzednia wartość to 64 tysiące). ...