RWA altyapısı sessizce iki yöne bölünüyor. Bir tarafta Canton gibi özel, banka öncelikli raylar var. Diğer tarafta ise Plume gibi halka açık RWA pazarları var. İkisi de önemlidir, ancak hiçbiri kamu DeFi'sine gerçek kurumsal sermaye getirme sorununu tam olarak çözemez. @RaylsLabs var! 🧵

RWA'larda temel gerilim her zaman aynıydı. Kurumlar gizlilik, kontrol ve düzenleyici netlik gerektirir. Çoğu sistem bir taraf için optimize edilir, diğer tarafta ise düşüş atışı yapar. Bakalım nasıl👇

Canton Network'ün sistemi, kurumların gizlilikten ödün vermeden varlıkları tokenize edip onchain üzerinde ödeme yapabildiğini kanıtlayarak önemli bir katkı sağladı. İç ödemeler, ikili ödeme ve kontrollü iş akışları için bu model iyi çalışıyor. Sınırlama yapısal bir durumdur. Canton kapalıdır, izinlidir ve EVM değildir. Bu sistemlere giren sermaye izole kalır; kamu likiditesine veya DeFi getirisine giren yerel, ölçeklenebilir bir yol yoktur. Gizlilik korunur, ancak likidite hapsedilir.

Plume probleme ters yönden yaklaşır. Kamu ihracı, RWA pazarları ve zincir içi likiditeyi önceliklendirerek varlıkların DeFi genelinde serbestçe işlem yapıp işlem yapmasına olanak tanır. Bu, erişim ve verim arayan kullanıcılar ve protokoller için caziptir. Ancak Plume'un sistemi varsayılan olarak kamuya açıktır. İşlem akışları, bakiyeler ve faaliyetler zincir üzerinde görünür. Çoğu banka ve düzenlenen kurum için bu şeffaflık seviyesi bir özellik değildir. Bu bir engelleyicidir.

Sonuç olarak, günümüz RWA manzarası parçalanmıştır. Özel raylar gizliliği korur ancak kurumları kamu piyasalarından koparır. Halka açık pazarlar likidite sunar ancak kurumsal gizlilik gereksinimlerini karşılamaz. İkisi arasındaki köprü eksik. Rayls bu farkı kapatmak için özellikle tasarlanmıştır.

Sadece bir RWA zinciri değil, aynı zamanda kurumların çevrimiçi olarak net yeni varlıklar ve yüksek kaliteli sermaye getirmesine olanak tanıyan bir hesaplaşma ve likidite mimarisidir; ancak uyum sağlamaya devam eder. Rayls çift katmanlı bir tasarım tanıtıyor. Kurumlar Rayls Gizlilik Düğümleri veya özel ağlar içinde faaliyet gösterir. Burada tokenizasyon, ödemeler ve kapatma işlemleri, kurumsal kontrol altında şifrelenmiş ortamlarda gerçekleşir.

Bu kurumlar getiri, likidite veya bileşim erişimi istediklerinde, varlıklar doğrudan özel ortamlardan Rayls Kamu Zinciri'ne taşınır. Dış köprü ve mimari bir geçiş yok. Özel uzlaşma ve kamu likiditesi aynı sistemin parçasıdır. Bu önemli çünkü likidite sonradan düşünülmüş bir şey değildir. Rayls, kurumların DeFi'ye erişmek için gizliliği terk etmelerini istemiyor. Bu, varlıkları ekonomik olarak mantıklı olduğu zaman ve nerede kamu piyasalarına seçici olarak sunmalarına olanak tanır.

Rayls tamamen EVM yerlisidir. Bu, mevcut cüzdanların, altyapının ve DeFi protokollerinin değişiklik yapmadan çalıştığı anlamına geliyor. Kurumlar, paralel bir ekosistem içinde faaliyet göstermek yerine, herkesle aynı likidite havuzlarına ve uygulamalara bağlanır.

En az o kadar önemli olan Rayl's gizliliği düzenleyiciler için uygundur. İşlemler şifrelenir, ancak gizli değildir. Yetkili denetçiler ve düzenleyiciler hâlâ ihtiyaçları olanı görebiliyor. Bu, finansal kurumlar için oluşturulmuş bir gizlilik gibi, denetimi aşmak için niyetlenen anonimlik değil.

Canton ile karşılaştırıldığında, ayrım açıktır. Canton güçlü gizlilik sağlar ancak sermayeyi izinli, EVM dışı ortamlarda izole eder. Rayls, kurumları aynı yığın üzerinden doğrudan EVM DeFi'ye bağlayırken benzer bir gizlilik sunuyor. Canton bankaları kapatıyor. Rayls onları prize takıyor.

Plume ile karşılaştırıldığında, Rayls yığının daha derin bir katmanında faaliyet gösterir. Plume, pazar yerleri ve likidite toplama üzerine odaklanır. Rayls, bu piyasaların altında gizli uzlaşma ve hareket katmanını sağlar. Eğer Plume pazar yeri, Rayls ise onu besleyen özel, yüksek hızlı demiryoludur.

Bu mimari, gerçek kurumların işleyişiyle çok daha yakından uyumludur. Bankaların varsayılan olarak gizlilik, öngörülebilir uyum ve kontrollü likidite erişimi gereklidir. Rayls, açık piyasalara katılımdan ödün vermeden özel olarak faaliyet göstermelerine olanak tanır.

DeFi kullanıcıları ve protokolleri için bu etki önemli. Rayls üzerinden giren kurumsal likidite, kısa vadeli teşvik odaklı sermaye değildir. Piyasaları derinleştiren ve uygulamayı iyileştiren tekrarlanabilir, bilanço likiditesidir. Zamanla, bu daha dar spreadlere, daha derin likiditeye, daha istikrarlı getirilere ve daha güvenli bir ticaret ortamına yol açar. Ayrıca, DeFi'ye sunulan varlıkların evrenini kripto yerel enstrümanların ötesine genişletiyor.

Rayls, daha önce özel piyasalara özgü olan alacaklar ve diğer iş sınıfı araçlar gibi net yeni varlıklara erişim sağlar. Bu, DeFi kullanıcılarına tarihsel olarak sadece kurumsal finans alanında var olan yeni kazanç fırsatları getiriyor.