$NVDA hendeklerine yönelik aktif riski zaten görüyoruz: Google, amiral gemisi Gemini modellerini GPU'lar üzerinde değil, TPU'lar üzerinde eğitiyor. Eğer hiper ölçekleyiciler kendi hızlandırıcılarını sürdürmeye devam ederse ve bu çipler token başına gerçek maliyet avantajı sağlarsa, bugün uygulanan GPU CapEx'in çoğu yatırımcıların beklediğinden çok daha düşük getiri sağlayabilir. 'Yapay zeka bitti' değil, Nvidia'nın uzun vadeli fiyatlandırma gücü/hendekleri için gerçek bir risk.