Už teď vidíme aktivní riziko pro $NVDA příkop: Google trénuje své vlajkové modely Gemini na TPU, nikoli na GPU. Pokud hyperscaleři budou dál tlačit své vlastní urychlovače a tyto čipy přinesou skutečnou výhodu v poměru nákladů na token, může dnes nasazovaná většina GPU CapEx přinést mnohem nižší výnosy, než investoři očekávají. Ne 'AI je pryč', ale skutečné riziko pro dlouhodobou cenovou sílu a příkop Nvidie.