Пополните немного веры Что касается возможного исключения MSTR из индекса MSCI, это вряд ли приведет к прямой продаже резервов $BTC, наибольшее влияние окажет способность MSTR к последующему рефинансированию. Если его действительно исключат, MSCI, вероятно, произведет механическую продажу на сумму около 2,8 миллиарда, что окажет прямое воздействие на цену акций MSTR, но для BTC его основная нарратив не изменится. С точки зрения структуры компании и долгов, у MSTR нет причин сейчас продавать BTC.

Похоже, что паника на рынке говорит: "Завтра MSTR собирается сбросить $BTC на рынок". Эта реакция иррациональна, и как только появится новый нарратив или будут представлены новые возможности рефинансирования, ситуация может измениться. Риски объективно существуют, и в сочетании с навязчивой идеей многих о четырехлетнем цикле это создает эмоциональную низину. Но долгосрочная кривая принятия BTC не изменилась, глобальное распределение BTC, спотовые ETF и так далее — это всего лишь краткосрочный шум.