少し信頼を張り上げて MSTRがMSCI指数から外される可能性があるというニュースは、$BTC準備金の売却に直接つながるわけではなく、最大の影響はMSTRが将来的に借り換えを行う能力です。 もし本当に除外すれば、MSCIは約28億台の機械販売を持ち、MSTRの株価に直接的な影響を与えるが、BTCに対するその核心的な物語は変わらないだろう。 同社の構造や負債から判断すると、MSTRが今BTCを売却する理由はありません。

市場のパニックは「明日MSTRが市場に$BTCを注ぎ込むだろう」と言っているようです。 この反応は非合理的であり、新たな物語が再び現れたり、新たな借り換え能力が提示されたりすれば逆転する可能性があります。 リスクは客観的に存在し、多くの人が4年サイクルに執着するのは感情の谷です。 しかし、BTCの長期的な採用曲線は変わっておらず、BTCやスポットETFなどの世界的な配分は今や短期的なノイズに過ぎません。