Este ceva ce am urmărit recent pe piețele de credit. O mulțime de fonduri private de credit au retrageri blocate luna aceasta. Blue Owl → BlackRock → HPS → Cliffwater → JPMorgan → Morgan Stanley. E o listă destul de lungă de văzut în același timp. În același timp, BDC-urile tranzacționează în jur de ~0,73x NAV, cea mai mare reducere din 2020. BDC-urile finanțează în principal afaceri mici și mijlocii, așa că atunci când încep să tranzacționeze cu reduceri mari, de obicei înseamnă că investitorii în credite devin precauți. Nimic dramatic încă. Dar când lichiditatea se strânge în credit, alte active de risc de obicei o simt... Doar puțin mai târziu.