"O noțiune pe care o respingem cu tărie este că forța de muncă migrantă se micșorează deja rapid", @PantheonMacro raport. Datele privind salariile "pun apă rece asupra ideii că forța de muncă a migranților ilegali scade brusc".

Jonathan Krinsky de la BTIG: "Petreceți ca și cum ar fi în 1999. După cum am discutat săptămâna trecută, Nasdaq 100 a trecut acum 60 de zile de tranzacționare fără să închidă sub DMA de 20, a doua cea mai lungă serie din istoria sa (din 1985). Cea mai lungă s-a încheiat la începutul anului 1999."

Piețele de pariuri arată o șansă tot mai mare ca Trump să-l concedieze pe Powell în acest an, conform Polymarket:

Câteva grafice care sunt emblematice pentru natura învârtitoare a capului din 2025: Investitorii tocmai au înregistrat cea mai mare creștere pe 3 luni a apetitului pentru risc înregistrat vreodată, potrivit sondajului Bank of America din iulie pentru managerii de fonduri (1/3)

Randamentele pe termen lung cresc în întreaga lume, ratele germane pe 30 de ani fiind la cel mai ridicat nivel din 2023, iar randamentele pe 30 de ani din Japonia ajungând la noi recorduri. Adevărul incomod: niciun politician nu vrea să plătească pentru cheltuieli cu reduceri și taxe, iar piețele de obligațiuni devin nervoase.

Excedentul comercial al Chinei a încheiat luna iunie la un nou record, exporturile crescând mai mult decât se aștepta, chiar dacă livrările către SUA au scăzut cu 16,1%. Firmele chineze au compensat retragerea afacerilor din SUA exportând mai mult în țările din Asia de Sud-Est.

În ultimii ani, valoarea dolarului a fost determinată de diferențele de dobânzi, investitorii străini fiind atrași de creșterea mai puternică a SUA și de veniturile mai mari fără risc. Această relație s-a rupt din aprilie. Grafic de la Apollo's Torsten Slok:

Capitalizarea de piață a Nvidia o depășește pe cea a Germaniei cu aproape 1 trilion de dolari. Dimensiunea și succesul acestui gigant și al celorlalți giganți tehnologici din SUA subliniază cât de mult poate copleși comerțul cu inteligență artificială la fluctuațiile de la o săptămână la alta a datelor economice și a titlurilor politice.

Matt Hornbach de la Morgan Stanley a înregistrat emisiunile nete de la țările G7 în următoarea lună. SUA este cel mai mare vânzător de datorii, cu vânzări nete de peste 220 de miliarde de dolari în următoarele cinci săptămâni, dar UE recuperează din urmă cu vânzări nete de 93,8 miliarde de euro în această perioadă.

A fost cel mai rău deceniu pentru randamentele obligațiunilor guvernamentale de pe piețele dezvoltate din istoria modernă, potrivit lui Jim Reid de la DB. Acest lucru a dus la creșterea randamentelor, deoarece guvernele continuă să vândă obligațiuni pentru a acoperi decalajele fiscale. SUA intenționează o emisiune netă de 223,2 miliarde de dolari numai în următoarele cinci săptămâni: MS