"Una nozione che rifiutiamo fermamente è che la forza lavoro migrante stia già diminuendo rapidamente:" rapporto di @PantheonMacro. I dati sulle buste paga "gettano acqua fredda sulla nozione che la forza lavoro dei migranti irregolari stia diminuendo drasticamente."

Jonathan Krinsky di BTIG: "Festa come se fosse il 1999. Come abbiamo discusso la scorsa settimana, il Nasdaq 100 è ora passato 60 giorni di trading senza chiudere al di sotto della sua media mobile a 20 giorni, il secondo periodo più lungo nella sua storia (dal 1985). Il più lungo si è concluso all'inizio del 1999."

I mercati delle scommesse mostrano una crescente possibilità che Trump licenzi Powell quest'anno, secondo Polymarket:

Alcuni grafici che sono emblematici della natura vertiginosa del 2025: gli investitori hanno appena registrato il più grande aumento di appetito per il rischio in 3 mesi mai registrato, secondo l'indagine di luglio sui gestori di fondi di Bank of America (1/3)

I rendimenti a lungo termine stanno aumentando in tutto il mondo, con i tassi a 30 anni in Germania ai massimi dal 2023 e i rendimenti a 30 anni in Giappone che stanno salendo verso nuovi record. La verità scomoda: nessun politico vuole finanziare la spesa con tagli e tasse, e i mercati obbligazionari stanno diventando nervosi.

Il surplus commerciale della Cina ha chiuso giugno a un nuovo record, con le esportazioni che sono aumentate più del previsto, anche se le spedizioni verso gli Stati Uniti sono diminuite del 16,1%. Le aziende cinesi hanno compensato il calo degli affari con gli Stati Uniti esportando di più verso le nazioni del sud-est asiatico.

Negli ultimi anni, il valore del dollaro è stato influenzato dai differenziali dei tassi, con gli investitori stranieri attratti dalla crescita più forte degli Stati Uniti e da un reddito privo di rischio più elevato. Quella relazione si è interrotta da aprile. Grafico di Torsten Slok di Apollo:

La capitalizzazione di mercato di Nvidia supera quella della Germania di quasi 1 trilione di dollari. La dimensione e il successo di questo gigante, e degli altri colossi tecnologici statunitensi, sottolineano quanto il commercio dell'IA possa sopraffare la risposta del mercato alle fluttuazioni settimanali dei dati economici e dei titoli di politica.

Matt Hornbach di Morgan Stanley ha calcolato l'emissione netta delle nazioni del G7 nel prossimo mese circa. Gli Stati Uniti sono il maggior venditore di debito con oltre 220 miliardi di dollari di vendite nette nelle prossime cinque settimane, ma l'UE sta recuperando con vendite nette di 93,8 miliardi di euro nel periodo.

È stata la peggiore decade per i rendimenti dei titoli di stato dei mercati sviluppati nella storia moderna, secondo Jim Reid di DB. Questo ha spinto i rendimenti verso l'alto mentre i governi continuano a vendere obbligazioni per colmare i deficit fiscali. Gli Stati Uniti prevedono un'emissione netta di 223,2 miliardi di dollari solo nelle prossime cinque settimane: MS