Os fluxos do balanço patrimonial institucional completaram uma redefinição completa nos últimos meses. Após fortes saídas de ETFs à vista, empresas e soberanas, os fluxos líquidos agora se estabilizaram, sinalizando o esgotamento do lado da venda por parte dos detentores estruturais de longo prazo. Os ETFs à vista estão liderando a tendência, voltando a entradas líquidas positivas e recuperando seu papel como o principal comprador marginal. Historicamente, os fluxos de ETFs acompanharam todas as fases de expansão, e seu retorno sugere que os alocadores em dinheiro real estão reconstruindo exposição, não apenas a volatilidade do trading.