O mercado de trabalho dos EUA está em dificuldades: A folha de pagamento não agrícola dos EUA caiu -164.000 nos últimos 4 meses, excluindo os setores de saúde e assistência social, a maior queda desde a pandemia de 2020. Apesar de um aumento total de +41.000 na folha de pagamento no mesmo período, o mercado de trabalho está enfraquecendo por baixo. Em ciclos econômicos anteriores, tal fraqueza raramente foi vista fora de recessões. Em comparação, no início de 2025, esse número era de +500.000. No geral, os setores de saúde e assistência social foram responsáveis por +713.000 dos +733.000 ganhos de empregos no setor privado em 2025. Isso significa que apenas +20.000 empregos vieram das demais partes produtivas e cíclicas da economia no ano passado. A saúde agora está impulsionando todo o mercado de trabalho.