O mercado de trabalho dos EUA está em apuros: As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA caíram -164.000 nos últimos 4 meses, excluindo os setores de saúde e assistência social, a maior queda desde a pandemia de 2020. Apesar de uma adição total de +41.000 na folha de pagamento durante o mesmo período, o mercado de trabalho está enfraquecendo por baixo da superfície. Em ciclos econômicos anteriores, tal fraqueza raramente foi vista fora de recessões. Em comparação, no início de 2025, esse número era de +500.000. No geral, os setores de saúde e assistência social foram responsáveis por +713.000 dos +733.000 ganhos de empregos no setor privado em 2025. Isso significa que apenas +20.000 empregos vieram do restante das partes mais produtivas e cíclicas da economia no ano passado. A saúde agora está impulsionando todo o mercado de trabalho.