🏰 O Manual dos Três P's da Citadel para 2026 🔵 Lucros A difusão de IA está ampliando os lucros - O crescimento dos lucros não está mais concentrado em tecnologia mega-cap. A adoção de IA no S&P 500 está melhorando a amplitude do mercado e posicionando 2026 como um verdadeiro ambiente para selecionar ações. A força corporativa permanece intacta – o S&P 500 está apresentando um crescimento anual dos lucros de 13%, sustentado pelo maior ciclo de investimento em tecnologia desde a era da internet – mais de US$ 700 bilhões em CapEx anuais em tecnologia. IA como um vento favorável macro - A difusão contínua pode aumentar a produtividade dos EUA, o crescimento real e, por fim, as margens de lucro. 🔵 Política Um impulso fiscal global poderoso – Os EUA estão com mais de 2 milhões de dólares em gastos anuais em déficit, complementados por iniciativas de estímulo no Japão, Alemanha e novos programas americanos. Uma mudança de postura monetária - O Aperto Quantitativo terminou oficialmente em 1º de dezembro, com um possível caminho para uma expansão do balanço patrimonial do Fed em 2026. Impulso desregulatório - Flexibilizar as restrições políticas entre setores adiciona ventos favoráveis incrementais. Redução da incerteza política - As eleições de meio de mandato de 2026 são em 3 de novembro e podem apresentar um período de menor volatilidade das manchetes. Força do balanço patrimonial das famílias - Investidores de varejo permanecem tematicamente envolvidos em cortes do Fed, possíveis cheques de estímulo e possível alívio fiscal. Uma decisão crucial do Fed à frente – O próximo presidente do Fed será um catalisador definidor para o próximo regime de política monetária. 🔵 Posicionamento O posicionamento permanece fraco - À medida que os mercados sobem muito, o FOMO continua atraindo investidores subalocados de volta. Instituições subexpostas; varejo ainda engajado - O posicionamento institucional permanece discreto, enquanto a atividade varejista está elevada e continua influenciando a ação dos preços. ...