🏰 シタデルの2026年スリーPのプレイブック 🔵 実入り AIの普及が利益を広げています。利益成長はもはやメガキャップテックに集中していません。S&P 500全体でのAI導入は市場の幅広さを広げ、2026年を真の株選り環境として位置づけています。 企業の強さは依然として保たれており、S&P 500は前年比13%の利益成長を遂げており、インターネット時代以来最大のテクノロジー投資サイクルである年間7億ドル以上のテック資本支出に支えられています。 AIがマクロな追い風として - 拡散の継続は米国の生産性、実質成長、そして最終的には利益率の向上につながる。 🔵 政策 強力な世界的な財政推進力 - 米国は年間200万ドル以上の赤字支出を達成しており、日本、ドイツ、そして新たな米国のプログラムによる刺激策が補完しています。 金融政策の変化 - 量的引き締は12月1日に正式に終了し、2026年にはFRBのバランスシート拡大への道筋が開かれています。 規制緩和の勢い - セクターを超えた政策制約の緩和は、段階的な追い風をもたらします。 政治的不確実性の減少 - 2026年の中間選挙は11月3日で、見出しの変動が緩和される時期が訪れる可能性があります。 世帯のバランスシートの強さ - 個人投資家は、FRBの利害、潜在的な景気刺激策、そして税制優遇の可能性についてテーマ的に関心を握っています。 今後のFRBの重要な決定 - 次のFRB議長は、次の金融政策体制を決定づける触媒となるでしょう。 🔵 ポジショニング ポジショニングは依然として軽度 - 市場が上昇する中、FOMO(取り残される恐怖)が不足分の投資家を引き戻し続けています。 過小評価の機関;小売業の関与は依然として - 機関投資家のポジショニングは控えめですが、小売活動は高まり、価格動向に影響を与え続けています。 ...