🏰 El manual de las tres P de Citadel para 2026 🔵 Beneficios La difusión de la IA está ampliando los beneficios: el crecimiento de los beneficios ya no se concentra en la tecnología de megacapitalización. La adopción de la IA en el S&P 500 está mejorando la amplitud del mercado y posicionando 2026 como un verdadero entorno para seleccionar acciones. La fortaleza corporativa se mantiene intacta: el S&P 500 está generando un crecimiento interanual de beneficios del 13%, respaldado por el mayor ciclo de inversión tecnológica desde la era de internet: más de 700.000 millones de dólares en CapExs tecnológicos anuales. La IA como viento de cola macro - La difusión continua puede aumentar la productividad de EE. UU., el crecimiento real y, en última instancia, los márgenes de beneficio. 🔵 Política Un poderoso impulso fiscal global: Estados Unidos tiene más de 2 billones de dólares en gasto anual en déficit, complementado por iniciativas de estímulo en Japón, Alemania y nuevos programas estadounidenses. Un cambio de postura monetaria - El endurecimiento cuantitativo finalizó oficialmente el 1 de diciembre, con un posible camino hacia una expansión del balance de la Fed en 2026. Impulso desregulatorio - Relajar las restricciones políticas entre sectores añade vientos a favor incrementales. Reducción de la incertidumbre política - Las elecciones de mitad de mandato de 2026 serán el 3 de noviembre y podrían suponer un periodo de menor volatilidad en los titulares. Fortaleza del balance de los hogares - Los inversores minoristas siguen implicados temáticamente en torno a los recortes de la Fed, posibles cheques de estímulo y posibles alivios fiscales. Una decisión crucial de la Fed por delante - El próximo presidente de la Fed será un catalizador definitorio para el próximo régimen de política monetaria. 🔵 Posicionamiento La posición sigue siendo ligera: a medida que los mercados suben, el FOMO sigue atrayendo de nuevo a inversores con infraasignación. Instituciones poco expuestas; el comercio minorista sigue activo - El posicionamiento institucional sigue siendo discreto, mientras que la actividad minorista es elevada y sigue influyendo en la evolución del precio. ...