Quem diria que, com ouro a $4.200/oz e prata perto de $60/oz, o capital total na indústria de mineração ainda estaria tão deprimido quanto está agora? Quando você ajusta os preços do ouro, o capex agregado está atualmente em um dos seus níveis mais baixos da história. Quase 90% abaixo dos máximos anteriores. Se você procura um sinal clássico de um topo de ciclo de mineração, é quando as empresas começam a gastar como marinheiros bêbados. Hoje, não poderíamos estar mais longe disso. Tudo isso reforça minha visão de que ainda estamos nos estágios iniciais do que pode se tornar um dos ciclos de mineração mais importantes de um século.