¿Quién iba a pensar que, con oro a 4.200 dólares/onza y plata cerca de 60 dólares/onza, el capital total en toda la industria minera seguiría tan deprimido como ahora? Si ajustas por los precios del oro, el capital total se encuentra actualmente en uno de sus niveles más bajos de la historia. Casi un 90% por debajo de sus máximos anteriores. Si buscas una señal clásica de un techo de ciclo minero, es cuando las empresas empiezan a gastar como marineros borrachos. Hoy, no podríamos estar más lejos de eso. Todo esto subraya mi opinión de que aún estamos en las primeras etapas de lo que podría convertirse en uno de los ciclos mineros más importantes de un siglo.