O Japão agora está minerando Bitcoin com fundos respaldados pelo Estado. Quando entidades soberanas alocam capital para adquirir Bitcoin por meio de gastos em energia, isso sinaliza algo importante sobre o valor percebido a longo prazo. As nações não mineram ativos que esperam que se depreciem. Para os detentores de Bitcoin que precisam de liquidez, isso levanta uma questão prática: Se os governos estão gastando energia para adquirir Bitcoin, faz sentido que indivíduos vendam seus para necessidades de dinheiro de curto prazo? Os clientes da Arch tomam empréstimos contra Bitcoin a taxas iniciais de 9,5%, preservando sua posição enquanto acessam a liquidez, de forma semelhante a como as instituições financiam contra a valorização dos ativos do tesouro em vez de liquidá-los. Os governos estão minerando. As instituições estão se acumulando. Talvez vender não seja a resposta.