👨 🏫LA OSS LÆRE OM RISIKOPREMIE👨 🏫 Nylig har @ResolvLabs redusert risikopremien til fra 30 % til 15 %. Yuzu, derimot, økte risikopremien fra 4,5 % til 15 %. Det ser ut til at 15 % risikopremie blir den nye normen. Risikopremie defineres her som den delen av netto total avkastning som kun går til en spesifikk tranche som påtar seg ekstra risiko for første tap. For både Resolv og Yuzu er det deres junior tranche. Så du kan tenke på en risikopremie på 15 % som 15 % av totalavkastningen (netto gebyrer) som deretter kun går til juniortranche-hvelvet. Formel: 15 % * netYield / juniorTranchTVL Jo lavere prosentandel av TVL juniortranchen har, desto høyere blir avkastningen fra risikopremien. For eksempel, med en basisrente på 11 %, kan du belønne en stakket senior tranche med 9,85 % APR og en junior tranche med 82,6 % APR med en risikopremie på 15 %. Igjen, det er fordi junior-tranchen utgjør en så lav andel av total TVL (bare 2 % i dette tilfellet). MEN, det er viktig å huske at en junior tranche har 1/juniorTrancheWeight-eksponering for tap. Det vil være en 50x tapseksponering her, fordi 1/0,02 = 50. Så et tap på 2 % på den underliggende NAV vil være et 100 % tap for juniortranchen. Dette er grunnen til at Yuzu Junior-tranche tilbyr en imponerende rente på >110 %, fordi den kompenserer for den 50x tapseksponeringen. Resolv, derimot, har omtrent 33 % av TVL i juniortranchen, noe som betyr at tapseksponeringen er omtrent 3 ganger (ikke 50 ganger). SÅ, selv om begge disse protokollene har en risikopremie på 15 %, er nettoavkastningen dramatisk forskjellig på grunn av de relative vektene i juniortranche. TAKK FOR AT DU KOM PÅ FORELESNINGEN MIN, JEG HÅPER DU LÆRTE NOE.

@ResolvLabs Jeg deler også gjerne regnearket mitt for dette for alle som er interesserte