👨‍🏫IMPARIAMO SUL RISCHIO PREMIUM👨‍🏫 Recentemente @ResolvLabs ha ridotto il proprio rischio premium dal 30% al 15%. Yuzu, al contrario, ha aumentato il proprio rischio premium dal 4,5% al 15%. Sembra che il 15% di rischio premium stia diventando la nuova norma. Il rischio premium è definito qui come la parte del rendimento totale netto che va solo a una specifica tranche che si assume un rischio di prima perdita aggiuntivo. Nel caso di Resolv e Yuzu, si tratta della loro tranche junior. QUINDI, puoi pensare a un rischio premium del 15% come al 15% del rendimento totale (al netto delle commissioni) che va solo al vault della tranche junior. Formula: 15% * netYield / juniorTranchTVL Quindi, più bassa è la % di TVL della tranche junior, maggiore sarà il rendimento derivante dal rischio premium. Ad esempio, con un APR base dell'11%, puoi premiare una tranche senior staked con un APR del 9,85% e una tranche junior con un APR dell'82,6% con un rischio premium del 15%. Ancora una volta, questo perché la tranche junior rappresenta una così bassa porzione del TVL totale (solo il 2% in questo caso). Tuttavia, è importante ricordare che una tranche junior ha un'esposizione alla perdita di 1/juniorTrancheWeight. Ciò comporterebbe un'esposizione alla perdita di 50x qui, perché 1/0,02 = 50. Quindi una perdita del 2% sul NAV sottostante sarebbe una perdita del 100% per la tranche junior. Ecco perché la tranche junior di Yuzu offre un incredibile >110% di APR, perché sta compensando per quell'esposizione alla perdita di 50x. Resolv, tuttavia, ha circa il 33% del TVL nella tranche junior, il che significa che la sua esposizione alla perdita è di circa 3x (non 50x). QUINDI, anche se entrambi questi protocolli hanno un rischio premium del 15%, il rendimento netto è drammaticamente diverso a causa dei pesi relativi delle tranche junior. GRAZIE PER AVER PARTECIPATO ALLA MIA LEZIONE, SPERO CHE ABBIATE IMPARATO QUALCOSA.

@ResolvLabs Sono anche felice di condividere il mio foglio di calcolo per questo con chiunque sia interessato