Følg nøye med på amerikanske avkastninger. Som forutsagt for mange måneder siden, vil den hensynsløse Fed svekke båndene til glemsel. Dens eneste kortsiktige redning er et markedsangrep. På lengre sikt må Fed ikke gripe inn (noe som er svært usannsynlig); ellers kan du forvente en tiårslang, om ikke lenger, stagflasjonsperiode.