Det har blitt sagt mye om sølv de siste 24 timene, og jeg ønsker å tilby et mer langsiktig perspektiv på et tema jeg har fulgt tett i årevis. 1) Bobler i monetære metaller dannes ikke ved stramt tilbud og økende strukturell etterspørsel mens det globale fiat-systemet er i krise. 2) Sølv beveger seg sjelden i rette linjer. Volatilitet er en del av prosessen og bør omfavnes, ikke fryktes. 3) Lavprismetallmiljøet det siste tiåret vil sannsynligvis ikke komme tilbake. Inflasjonsånden er ute av flasken, og sentralbankene mangler evnen til å sette den inn igjen. 4) Til tross for å ha handlet nær tidligere nominelle topper, forblir sølv vesentlig undervurdert i en verden med finanspolitisk dominans og en strukturelt svakere dollar. La støvet legge seg og hypen forsvinne. I råvaremarkeder roterer ledelsen. Dette spillet er langt fra over, etter min mening.