Asia Farge - 5 Nov 25 1/ $BTC ledet det globale risiko-off-trekket over natten, og skled for å teste det kritiske støttenivået på 100 000 dollar da en fastere dollar og vedvarende Fed-usikkerhet tynget risikosentimentet. Fire strake dager med ~1,3 milliarder dollar i amerikanske spot-ETF-utstrømninger har snudd en av 2025s sterkeste medvind til en kortsiktig motvind.

2/ Trekket ble forsterket av over 1 milliard dollar i lange likvidasjoner og forhandlersikring rundt viktige $100k-streiker, noe som intensiverte volatiliteten før dip-kjøpere gikk inn. Foreløpig er $100k fortsatt den psykologiske linjen i sanden, enhver stabilisering i ETF-strømmer kan raskt flytte sentimentet tilbake mot oppsiden.

3/ Til tross for støyen forblir makrobakteppet stort sett konstruktivt. Med regjeringens nedleggelse som forsinker offisielle data, lener investorer seg på private indikatorer som fortsetter å vise jevn vekst, fra BNP-revisjoner til arbeidsledighetskrav nær 218k.

4/ Likevel holder politisk usikkerhet dollaren fast. Feds kutt i oktober ble dempet av haukete dissens, og markedene priser nå omtrent 60–65 % odds for et nytt trekk i desember. Jo lenger blackouten vedvarer, jo mer sannsynlig er det at Fed tar en pause og opprettholder stramme kredittforhold.

5/ Et vedvarende brudd høyere i $BTC avhenger sannsynligvis av at ETF-strømmer blir positive og fornyede overbevisninger om risikoaktiva.