Asie Barva - 5 Lis 25 1/ $BTC vedla globální odklon od rizika přes noc, sklouzla a otestovala kritickou úroveň podpory 100 000 USD, zatímco silnější dolar a přetrvávající nejistota Fedu zatížily rizikový sentiment. Čtyři po sobě jdoucí dny odlivu spotových ETF v USA ve výši ~1,3 miliardy USD překlopily jeden z nejsilnějších zadních větrů v roce 2025 do krátkodobého protivětru.

2/ Tento pohyb byl umocněn dlouhými likvidacemi za více než 1 miliardu USD a zajištěním dealerů kolem klíčových stávek v hodnotě 100 tisíc USD, což zesílilo volatilitu, než vstoupili kupující při poklesu. Prozatím zůstává psychologickou linií v písku 100 tisíc USD, jakákoli stabilizace toků ETF by mohla rychle posunout sentiment zpět směrem nahoru.

3/ Navzdory šumu zůstává makro pozadí široce konstruktivní. Vzhledem k tomu, že uzavření vlády zpozdilo oficiální údaje, investoři se opírají o soukromé ukazatele, které nadále vykazují stabilní růst, od revizí HDP až po žádosti o podporu v nezaměstnanosti poblíž 218 tisíc.

4/ Přesto politická nejistota udržuje dolar pevný. Říjnové snížení sazeb Fedu bylo zmírněno jestřábími nesouhlasy a trhy nyní oceňují zhruba 60-65% pravděpodobnost dalšího pohybu v prosinci. Čím déle bude výpadek trvat, tím pravděpodobněji se Fed odmlčí a zachová přísné úvěrové podmínky.

5/ Trvalý proražení výše v $BTC pravděpodobně závisí na tom, zda se toky ETF změní na pozitivní a obnoví důvěru v riziková aktiva.