ビットコインのMVRV比率は、BTCが~66,000ドルで~1.27に低下し、2023年にわずか24,000ドルで取引されていた水準に近づいています。 MVRVとは何ですか? ビットコインの時価総額(現在の価格×供給)と実現キャップ(実際に誰もがBTCを支払った平均価格)を比較しています。 MVRV = 市場価値÷実現価値 簡単に言えば、保有者が大きな利益を得ているのか、かろうじてトントンしているのかを示しています。 • MVRV > 3.7 = 保有者が大幅に上昇し、市場は過熱(サイクルトップ) • MVRV < 1 = 平均保有者が水中(サイクルボトム) • MVRV = ~1.2* = 保有者はほとんど利益を得ていません 現在、平均的なビットコイン保有者は約66,000ドルで、ほぼ原価ベースに達しています。市場は10万ドル+の高揚から数か月でほぼ損益分岐点に近づきました。 重要なシグナル:MVRVは弱気相場以来初めて365日移動平均線(~1.99)を下回りました。CryptoQuantによると、このクロスオーバーは歴史的にビットコインが弱気相場フェーズに入ったことを示唆しています。 MVRV Zスコア(このデータをサイクルごとに正規化するもの)も完全にゼロ付近にリセットされており、これは歴史的に主要なラリーの開始を示すレベルであり、終了を示していません。 重要な観察点:MVRVは今サイクルで3.7すら到達していません。ピークは2.8付近でした。通常のブローオフなしでトップが入っていたか、サイクルがリセットされて次の脚を上げているのかもしれません。 過去にMVRVがこれほど低かった時は、世代を超えた買いのチャンスでした。それが必ずしも同じことが起こる保証ではありませんが、データは無視しにくいものです。 データ:@cryptoquant_com