大きなファンドが大きな倍数をリターンできないと言うのはナンセンスです。 > @a16zの9億ドルの2012年ファンドIIIは、純TVPIが9.4倍です。 > @IndexVentures 2015年の7億8,000万ドルの成長ファンドはDPIが5.1です > @baldertonの3億ドルのファンド5は、推定TVPIが15倍を超えています 実際、@DavidGeorge83@a16z@HarryStebbingsに、これまでで最高のファンドは10億ドルのファンドだと言っていました。 誤解しないでください。その規模のファンドには異なる要件があります。その特定の@a16zファンドでは、複数の企業(例:Coinbase、Databricks)が4倍以上のリターンを達成しており、一つの巨大な例外者ではありませんでした。 また、その規模のファンドでその規模のリターンを生み出すには、世界をリードする真のVCが必要ですが、@pmarca、@bhorowitz、@dannyrimerなどは間違いなくGOATの一例です。 しかし、それは可能です。メガファンドの集中がVCモデルを壊すわけではありません。