私はマイクロ戦略が弱気相場の触媒となる可能性があると常に感じてきました。なぜなら、そのビジネスモデルはほぼBTCと深く結びついているからです。 本日は、なぜMSTRが弱気相場の隠れた爆発点となっているのかを簡単に理解するために書こうと思います。 —————————————————— まず最初に、mNAVとは何でしょうか? mNAV = 企業時価総額 ➗ 会社が保有するBTCの価値 この価値の主な目的は市場が判断することです 同社は自社の生活を支えるためにBTCに依存しているのか、それとも自社のビジネス自体が価値があるのか? mNAVが1社=ビットコインの袋の場合 この会社の価値はBTCの価値に依存します mNAVが1未満だと恥ずかしいです 企業の総時価総額は保有するビットコインよりも安い 市場はその会社自身の事業が無価値だと考えるでしょう mNAVが1を超える市場だけがプレミアムを提示します つまり、その会社はBTCを持っているだけでなく、会社自体も価値があるということです ———————————— マイクロ戦略に対するBTCの上昇・下落のメリットとデメリットは何ですか? シナリオ1:BTCの上昇はMicroStrategyにとって大きなメリット→ 1/ ポジションの価値が大きくなる 2/mNAVの上昇は1を下回る可能性が低い 3/ 高時価総額 良好な資金調達により、BTC購入のための債券発行が継続可能 4/ 株価は通常上昇します...